长荣航空现在问题很大，有些东西市上面所有的报告都没写到，或者说是不知道吧？
自有客机跟租赁客机去年不少台改成货机，这些改舱作业一台大约需要1个月到1.5个月
以以前个人在EGAT改机的经验来看，公司量能大概一个月改两台。
重点来了，长荣自有客改货的有六台最近正在改回客机
自有六台还好不是重点
重点是租赁到年底的租机，长荣也很猛的之前把她们都改成货机
现在这十四架已经改了一半回客机，到年底也还有七架要改
意思就是，长荣到年底还有十三台要改回客机。
接下来货运的营收会跟六月一样沿路衰退
至于客运会不会赚钱？
以以前在EGAT&TransAsia的经验来看
当初油价在6X的时候，有些班机载客率95%都会亏损顶多打平
恩....一堆投信出报告说迎接客运起飞
现在票价是有比较贵，但是看看油价
个人依据业内经验，预估长荣航空Q2获利大概0.45附近
第三季获利会进一步减少，因为油价会递延两个月
这是六月的营收结构
https://imgur.com/GkCqMzA.jpg
这是疫情前营收结构巅峰
https://imgur.com/KRat3uh.jpg
哪个才是正常状况，我想大家都看的出来
离开长荣，才知道复兴的好
记得复兴老董讲过：
‘航空业是服务业，不是运输业，也可以说是交通业
这趟去马公一定亏钱，但是公司还是要飞，因为我们是要服务人民
当别人不想飞的时候我们更要飞，别只想着赚钱’
大概4这样
※ 引述《lolic (白蝙蝠巴比特)》之铭言：
: 原文标题：
: 纯货机暴利已结束、客运获利不足以弥补 两法人给航空双雄中立评等
: ※请勿删减原文标题
: 原文连结：
: https://finance.ettoday.net/news/2294749?redirect=1
: ※网址超过一行过长请用缩网址工具
: 发布时间：
: 2022-07-15 07:00
: ※请以原文网页/报纸之发布时间为准
: 记者署名：
: 记者张佩芬／台北报导
: ※原文无记载者得留空
: 原文内容：
: 国内两家投购昨(14)日不约而同的对华航(2610)与长荣航(2618)
: 提出评估报告，指出边境解封有利于客运营收增长，但同时增加客机机腹载货舱位，
: 随着高通膨冲击消费货运需求下滑，以及高油价的负担，
: 客运的获利将无法弥补货运获利下滑的部分。
: 其中一家直指纯货机的暴利已经结束，两家投顾都给航空双雄中立评等。
: A投顾指出，边境逐渐解封，未来随着出境人士增加而推升客运营收，
: 然货运受到需求下滑以及客机机腹舱位增加使得营运恐滑落，
: 加以航空燃油价格高涨推升成本。
: 航空燃油价格高涨冲击航空股获利。
: 受到乌俄战争影响，油价上涨，2021年航空燃油74美元/桶，1Q22为109美元/桶，
: 2Q为142美元/桶，新加坡航空燃油于6/17创下166美元/桶新高后，
: 随着高通膨与升息影响经济的疑虑升温，最低到120美元/桶，
: 然随着边境解封，客机复飞提高对航空燃油的需求，7/12航空燃油回到138 美元/桶。
: 1Q22华航和长荣航的航空燃油占成本比重分别为 34.3%和29%，
: 航空燃油每年涨10 美元/桶，不考虑燃油附加费的情况下，
: 分别影响华航和长荣航EPS为0.72元和0.58元。
: 长荣因客机机队较多，估今年EPS有1.80元，高于去年的1.31元，
: 华航则会自去年的1.67元降为1.19元。
: B投顾则分析，华航公告2Q/2022单季营收 368.45亿元，季减1%，
: 主要是因航空货运营收 季减4%，预估华航2Q获利将低于1Q，原因包括货运营收下滑；
: 新加坡航空燃油单季平均每桶 148美元，季增31%；客运单价(延人公里)3.51 元，
: 季减36%；货运单价(延顿公里)20.10元，季增7%，但低于燃油涨幅。
: 1Q认列汇兑利益 2.76亿元，垫高比较基础。
: 新冠疫情爆发后客机停飞，占全球航空货运运力供给6成的客机机腹载货连带停止，
: 带来“纯货机的大行情”，华航拥有22架纯货机，成为明显受惠者，
: 但在各国开放边境，客机重回天空后，华航纯货机的红利行情持续缩水；
: 另观察华航实际货运量2Q/2022单季1,568百万延顿公里，年减11%，
: 6月单月509百万延顿公里，年减14%，创下最近26个月最低的单月货运量。
: 疫情降温，推升客量，但载客率低且单价跌，难以获利。
: 华航2Q单季实际载客量538百万延人公里，季增113%，年增296%。
: 但由于华航客机回归的幅度，超过客户回归的幅度，
: 因此，2Q 载客率仅25.41%。华航2Q客运单价3.51元，季减36%，
: 若仅观察6月单月客运单价3.37元，年减28%，创27个月新低。
: 长荣航2Q客运单价(延人公里)3.73元，季减 25%，
: 货运单价(延顿公里)20.77元，季增3%，低于燃油涨幅。
: 1Q认列汇兑利益8.47亿元，垫高比较基础。
: B投顾估华航今年EPS1.31元，长荣航1.80元。
: 关键字： 华航 ﹑ 长荣航 ﹑ 货机暴利结束 ﹑ 中立评等
: 心得/评论：
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: 两家本土投购(ww) 不约而同表示
: 华航长荣航面临客运获利无法弥补货机暴利
: 加上高油价侵蚀获利
: 给予中立评等
: 空运 is over