原文标题：经济衰退浮现？6月制造业展望跌破40%底线，跌到37.1%
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发布时间：2022-07-01 13:24
记者署名：记者陈素玲／台北即时报导
原文内容：
中经院今天发布2022年6月台湾制造业采购经理人指数(PMI) 53.6%，较上月微升0.1个百分
点，且制造业未来六个月展望再大跌6.9个百分点到37.1%，是连续2个月呈现紧缩，创二年
来最快紧缩速度。
中经院院长张传章表示，虽然PMI小幅回升，但不能过度乐观解读，制造业目前出现需求疲
弱、采购转为买方市场趋势，必须关切是否进入成本攀升、售价格崩跌的恶性循环，以致去
库存压力及资金断链风险显著攀升现象。
台湾永续供应协会执行长赖树鑫认为，若指数低于40%，代表整体经济走入萎缩，后续值得
关切。中央研究院经济研究所研究员简锦汉表示，6月PMI看得出来全球景气出现松动，未来
最大不确定因素是美国经济，要观察美国打通膨升息如何影响经济是软着陆还是硬着陆。
2022年6月季调后PMI为53.6%，连续第24个月呈现扩张。五项组成指标中，属于领先反映景
气动态的新增订单指数已连续3个月紧缩，指数在5月滑落至2020年7月以来最快紧缩速度5.6
%后，回升1.8个百分点至47.4%。但是其中占比很高的电子暨光学业新增订单却较上月骤降1
1.2个百分点到40.0%，出现警讯。
六大产业虽有五大产业回报PMI扩张，但是不少分数都大降，例如电子暨光学产业骤降5.9个
百分点到50.4%，化学暨生技医疗产业则是下降4.6个百分点到52.0%。基础原物料产业PMI49
.1%，则是中断连续23个月的扩张转为紧缩。
制造业未来六个月展望则连续2个月呈现紧缩，6月指数再大跌6.9个百分点至37.1%，为2020
年6月以来最快紧缩速度。
相较之下， 非制造业采购经理人指数（NMI）略有进步，指数回升4.6个百分点至49.7%。
四项组成指标中，商业活动与新增订单紧缩，人力雇用扩张，供应商交货时间上升。尤其随
著国内每日新增确诊人数增幅趋缓，未经季节调整之商业活动与新增订单（新增签约客户或
业务）指数分别回升至48.0%与46.3%。非制造业未来六个月展望指数也回升5.7个百分点至4
1.5%。
张传章表示，除少数业者供应吃紧外，6月多数制造者都有需求订单疲软及砍单状况，整体
制造业结论是需求疲弱、采购转为买方市场趋势，要注意进入成本攀升、售价格崩跌却需求
下降的恶性循环，去库存压力及资金断链风险有显著攀升现象。
赖树鑫表示，代表需求端的未成订单、出口订单及进口，三个都是往下，代表未来需求疲弱
，尤其未来六月展望降到低于40%以头，若以50%是荣枯线，底线若低于40%一般代表整经济
走入萎缩，目前看起来供应是盘整，但需求端是往下走趋势。另外制造业六个产业有四个下
降，其中占出口六成的化学电子、基础原物料、电力及机械设备，电子光学及化学生技都下
降，的确是警讯。
简锦汉表示，库存也是影响未来景气重要因素，因为在2000年全球化之前，造成全球经济波
动都是库存造成，但全球化后库存不再是重要因素，如今随着去全球化，也会拉高库存造成
景气反转因素，库存会造成厂商获利下降，而且不再拉货，是未来景气不确定因素之一。
心得/评论：
从制造业的数据可以观察，有些产业需求正在反转，造成不小的库存压力，景气下行似乎在
不知不觉中浮现了。