原文标题：航运指标股沦难兄难弟？阳明遭法人降评
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发布时间：2022/6/22
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记者署名：简威瑟
※原文无记载者得留空
原文内容：大型研究机构降评航运指标股阳明（2603），强调市场供需趋向平衡，运价不
容易出现大涨，同时获利面临低硫油大涨压力，投资评等降为“中立”，推测合理股价下
探106元。
心得/评论：金控旗下研究机构同步降评长荣与阳明，目标价各为109与106元、相差不大
，22日早盘两档航运指标股最低双双打至102.5元，表现可说是“难兄难弟”。
投顾法人指出，零售销售成长性受通膨压抑，拉货动能放缓；供给端因美西塞港船只数减
少，产业运能供给增加，供需持续走稳，预期过去两年传统旺季运价大幅飙涨的情况不易
重演。
另一方面，低硫油6月以来涨幅高于高硫油，2022年前五个月平均价差26％，6月起平均价
差升至75％，主要是因欧盟对俄罗斯禁令影响全球炼油产能。阳明燃油成本占总成本15％
，其船队中仅三成新船配备脱硫塔，得以采用较低价的高硫油，低硫油价格飙涨将使阳明
用油成本增高。
此外，占成本近四成的内陆运输、装卸货费用，将因通膨与薪资上涨增加。法人综合考量
以上营业成本压力，调降第三季与2022年全年获利预估。
看来106是共识 明天继续跌 法人呵呵笑 捡便宜的阳明 你融资继续砍 我看要砍到80还7
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真的爽爽