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从Intel、台积电的业绩展望看半导体业景气的轮廓
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发布时间：
2022/6/14
记者署名：
刘佩真
原文内容：
近期半导体业多空讯息的交杂情况更甚，也让市场对于景气的研判更加扑朔迷离，偏空消
息包括全球类比IC龙头TI通知客户2022年下半年供需失衡状况将缓解，恐使得以电源管理
芯片为首的类比IC涨价派对告终，甚至面临跌价压力，以及LCD驱动IC进入库存调整，晶
圆代工厂面临DDIC订单下修压力，加上全球第二大半导体厂Intel示警，经济疲软将影响
需求并冲击其财务表现，市场杂音比一个月前更多，未来公司不排除将冻结PC芯片部门人
事至少两周，显示对芯片业前景保守。
不过偏多消息除了全球芯片交期再度由26.2周上升至27.1周，且美国商务部部长认为芯片
短缺问题将延续至2023年，甚至更久之外，亦有台积电董事长刘德音仍对未来展望十分乐
观，产能利用率依旧呈现满载局面，台积电正进入一个高结构性成长，2022年合并营收以
美元计算的年增率将达30%；而日月光集团对于2022年的营运绩效认为仍将呈现正向成长
局面，主要是由于HPC、网通芯片等因子位转型加速，车用半导体市场需求仍显畅旺，日
月光集团与台积电、IDM厂、一线芯片业者具有紧密的合作关系，又有长约在身，使得订
单能见度高所致。上数纷乱的多空情势，确实让评断半导体业景气的难度提高。
Intel业务与PC连动性高 PC市场疲弱自然拖累Intel将调整人事与支出计画
除了消费性电子、智慧型手机需求未如预期外，PC市场也因疫情所引发的远距商机红利逐
步消失、供应链面临挑战等，导致出货量不尽理想的情形日趋显著，除了IDC下修2022年
全球PC出货量从年减1%扩大至8.2%外，宏碁董事长示警PC市场已供过于求，同时以CPU产
品为主力的Intel，因Intel业务与PC连动性高，故PC市场疲弱自然拖累Intel将调整人事
与支出计画，也让Intel释出半导体杂音变多的意见。
台积电应用领域分散、先进制程竞争力高加持 使其营运展望依旧更俏
台积电在6月上旬的股东会中再次宣示2022年营运展望的乐观性，给予多空看法分歧的半
导体市场带来振奋的激励，反映台积电以先进制程、超高良率遥遥领先，使得重要级客户
的大单不断涌入，加上公司高效能运算比重已超越无线通讯市场，且车用领域的占比也在
提升中，以及2022~2023年代工报价也皆确认将调涨，故相对使得台积电营运展望依旧看
俏。
产品线、经营领域的分布的不同 将使得国内外半导体厂业绩表现各有所异
受到美国及全球多数国家不断升息来抑制通膨、俄乌战事延续时间较预期为长、疫情不确
定因素迟迟未除、地缘政治变化动荡等变化影响，致使各主要预测机构不断下修对于2022
年全球经济成长率的预测，在此情况下，民众对于消费性电子消费力势必转往民生必需品
，而预期半导体需求也将更倾向服务器、资料中心及车用电子等系统整合应用，因而企业
将持续投入AIoT、服务器整合开发、车用半导体等相关技术与产品，以满足5G与高效运算
相关应用市场需求。就在半导体终端需求呈现消长态势，搭配各家业者所布局的产品线不
同，自然使得国内外半导体厂2022年下半年业绩表现将出现差异化，无法如先前呈现全面
性看涨的热度。
心得/评论：
台积电对半导体的未来展望仍十分乐观，主要因车用芯片及HPC、网通芯片等需求仍居高
不下，英特尔则因与PC高度连结，因此在PC市场逐渐趋缓的情况下受到影响。