※ 引述《minazukimaya (水无月真夜)》之铭言：
: 1. 标的：MU
: 2. 分类：多
: 3. 分析/正文：
: 基本面
: 美光昨天Investor Day
: 提供长期营运展望
: 投影片非常多，有兴趣的自己看
: 简而言之
: DRAM产业的Business Model未来会更加靠近晶圆代工而不是传统的周期产业
: 更稳定的毛利率
: 更好的产能投资纪律
: 更有竞争力的成本与良率控制
: (感谢美光工程师....不过美光比台积电来说其实是蛮爽蛮凉的吧)
: 美光美光 后里之光
: 长期财务模型
: ~30% 营业利益率
: Low 50s EBITDA margin
: ~35% 资本支出占营收比
: 2021~2025 bit年化成长率 DRAM 15~20% NAND 20~25%
: (注意这个不是营收年化成长率，每bit价格会持续降低)
: 目前本益比不到10
: 技术面
: 反正一张线图各自解读，我就不细说了，自己看自己判断吧
: 4. 进退场机制：
: 70以下无限收，长期投资不停损
: 看完美光的投影片，你会发现DRAM产业这次真的不一样
quick update
MU最近连续有几间机构降评或下调目标价，再加上大盘崩跌
导致股价大幅滑落到60上下
但是从基本面来看，目前(六月中)的每股净值落在45左右
P/B已经明显低于长期平均水位
同时由于DRAM市场的结构性转变，美光的毛利/净利未来预期可以持续改善
DRAM市场已经是高技术壁垒的寡占市场
即使是景气下行周期 由于三大厂拥有较强的定价权
顶多是少赚一点，很难亏损
从终端需求来看，今年消费电子的逆风过去之后
未来3~5年高阶DRAM都会变成供给紧缩的市场
主要是这几年三大厂的扩产步调都偏保守
但是从应用面来看车用、服务器、边缘AI都需要大量的DRAM
从长期P/B值来计算
美光的股价应该已落底，顶多就是跟着大盘再杀一小段
60左右的价位有非常不错的风险报酬比
在7/1财报前应该积极布局多单
所以我又进场抄底了一笔，目前大概占总持股水位的4成了