※ 引述《Justisaac (灰色的天空)》之铭言：
: 其实应该反向思考这个问题。
: 不是美股都不爱发股息，而是为何台股特别爱发股息？
: 不发股息较好 ＝ 钱在公司经营者身上能运用的比股东更好
: 发股息较好 ＝ 钱回到股东身上，比留在公司经营者身上好
: 有没有发现吊诡之处，发股息较好等于你并不相信公司经营者。
: 但持有股票却等于你相信这间公司。
: 简单来说就是，台湾多数投资人长期认为，公司经营者并未能有效利用于资金。
: 公司赚钱，只是因为这间公司恰好在正确的产业。
: 当然，这是有迹可循，而且例子很多～
: 随便举个例子，前几年股灾的时候，宏达电股价９０元，净现金约每股９０元。
: 如果９０元当下全数减资退还股东，这就代表宏达电所有资产接近无偿取得，稳赚不赔
。
: 但结果呢？公司管理者决定继续在产业努力，把每股９０元的现金用于公司营运。
: 然后，总而言之就现在了～
不是呀 美股很多是买库藏股呀
其实库藏股本质就是公司内线帮你操盘
公司相对知道自己股价有没有被低估
所以长期持有者逻辑很怪
你要殖利率就买那种4%中华电信
你要成长就买库藏股
又要成长股又发现金
又说自己长期投资根本说不通
库藏股其实变相帮你买股票
比如买1%股份 等于你的股权价值提升1%
不就板上最爱的价值投资
更好的是
公司还可以合法内线帮你操盘
所以美股为什么一直涨？
因为公司帮忙操盘呀
比如现在股价200 公司知道一个月后去库存压力大增 会很惨 但之后订单满载
当然等跌到100买爆 等他反弹300
这等于投报率300%
这就是美股爽涨的原因
你看好公司=长期持有
库藏股等于公司用股利合法内线买入自家公司股票
所以我才觉得 台湾一堆喊价值投资却要领股利根本人格分裂