> 有些人问我现在484能源类最好
> 这我真的不熟
> 只听过不少在投资这块爆掉的故事
> 给大家参考一下
藉大大的文章，回一下能源业，非单纯原物料期货指数
而是指能源类的公司，尽量每个区段都举一些例子
此外，这个产业YTD都已经有相当的涨幅，不建议贸然跟进
1.) 最上游公司：探勘，钻采，能源服务
举例：Fugro(FUR.AS)/ Baker Hugh (BKR)
前者为onshore/offshore地质探勘，后者为全方位的油气服务商
基本上都是油商在开采前，都要使用到的服务
能源价格高升，会促进探勘活动的进行。
探勘到要不要挖，都还有一段距离。先探勘再说
2.) 天然气公司
天然气今年已经有超大涨幅，这个大家都知道
https://imgur.com/a/A4uDQKW
若还没有进场的，我不确定现在进场还会赚钱
我在这里看到这波涨幅较大的，是AR (不要问我为什么他涨这么凶)
如果以我追踪市值前三大，是PXD/DVN/LNG
如果以我追踪里面，比较特别，有明说自己还有在转投资再生能源的，是VST
以上都不是我买的，我买得很弱，所以也不用特别说了(QQ)
3.) 油轮/气轮/化学轮/油气平台 (Floating Storage and Regasification Unit)
我觉得这方面是大家比较陌生的，我个人是一直很有兴趣
此外，去年在听一场线上研讨会说：2022/23，这类型的船还是相对少，
新船会在2023/24慢慢出现
基本上欧洲之前都吃油管的，因此这个产业过了苦哈哈的10-20年
现在要重新从海上过来补给，不知道这些老大要怎么用现有的设备来供给大家
这类型的船几乎就是挪威人的天下，丹麦人也有但是好像没有上市
大概看到的就是 : Flex LNG/Golar LNG/ Hoegh LNG
此外还有再化学品的Torm
该注意的是，这些产业很多是用LP(Limited Partners)的形态存在
有时候在好赚的时候，会把Limited Partner下市
基本上就是设一定收购价，持有的股份会被这个公定价直接买断
不过FLNG/GLNG比较大，应该不会突然消失。
同样，价格已高，不知道进去会怎样。
有趣的是还有油轮，不知道大家还记不记得，当初石油价格崩坏的时候
油轮反而意外大涨：因为喷出来的油不可能用市场行情交货给买主
所以先放在船上，等价格好再出港
Euronav(EURN)属于油轮
4.) 附加产业：油管，帮浦，船的引擎等等
这个就一大票，不特别举例了。而且这些算是相当遥远，还难以预料
为什么叫做相当遥远呢？因为在政策上还没有明确的方向
一般人的直觉是：如果这项商品，有很强烈的需求，
那么，一家公司需要能够加速提供需求给市场，这样可以赚取利润
不过，在天然气产业上(石油也是一样)，太快提供供给，造成价格波动，
对于生产商不是好事
基本上：美国国内建照运输油管，还有相当大的杂音。
因此，就算产能开出来，要运送到港口，在进行加工做为出口必要
运输成本并不低。
此外：天然气的冷却设备，目前是满载营运没有错
新盖厂大概1/2年可以盖出来。
但，大家也知道现在盖东西贵，此外，盖一个厂估计要5-7年回收
如果没有长期供货合约，盖了不确定回收，那不好意思，干脆不要盖。
所以，这些再上油一点的，有可能受惠于石油/油气扩产受惠的
可能目前股价都还在低点，但进场也真的是赌会有政策性/商业契约的改变
这也反映了油气船产业为什么过去10年都没有什么人要盖新船
因为都跑固定路线固定的一些收益，下新船没好处
当初听的时候他们是比较负面，因为新船可能受到燃料规范
不知道引擎要怎么选，可能又是花一大笔钱但是赚不到钱
他们当初选择的是minimum的新船投资
因此油气产业搭配的一些工业设备商，不必然会快速的扩增产能，或者有快速收益
小结：
基本上我是支持早先Powell说法的，
目前的物价上涨，很多都是供需mis-match
过去根本没有好好投资，
因此既有的供应商断了，或者是既有的供应商坐地起价
需求者没有太多的选择，只能用贵到要死的价格买
像是德国政府现在要租FSRU，现在很可能就只能当盘子，又是租到不是太新的
这在很多产业都是这样，能源也是一样
所以整体物价飙起来真的是刚好而已
(现在要升息，不是解决供应面的问题，而是要冷却需求面)
但这些短时间出现的问题，也可能因为特定事件再次反转
供给跟需求如果出现另外一个方向的配不上，
就会再出现大幅度的波动
因此，能源现在虽然很热，要注意供需的潜在事件
如：
某个应用产业大规模不需要 (如：当初疫情空运业整个停掉)
或者是：俄乌战争突然可以开始谈，然后供气打折照旧
(欧盟给旗下公司购油气开绿灯，主要是用欧元结帐的旧有契约啦)
或者是：需求突然大规模放缓，国际贸易出现大量萎缩
这三者任一者出现，都有可能会促成这些产业大幅反转
这就是为什么投资能源业的，经常会亏一屁股。
因为在上涨的时候，通常会一再相信自己 "看对了"
然后急速反转来不及撤出，就直接被吃到快递来的龟苓膏了
所以投资以上产业，请审慎评估风险阿~