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美国股市现况如何？真的很悲观吗？300 位权威经理人调查
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发布时间：2022-05-21
记者署名：FinGuider美股资讯网
原文内容：
统计美国银行 300 位以上专业经理人对美股现况的看法，
对市场预期为何？最看好哪些板块或金融商品？
美国银行（BAC）每个月都会针对 300 位以上的专业经理人进行访查，称为 Fund
Manager Survey（FMS），最新的 5 月份调查显示，华尔街的悲观情绪破表，做空科技股
的部位创 2006 年以来最高。
对经济面的看法：已跌至历史新低
美银本月对 331 名基金经理（管理的资产总规模达到 9,860 亿美元）进行调查，与上个
月相比，他们大幅下降对全球经济增长的预期，看多与看空经济之间的比例差距，已跌至
历史新低的 -72%。
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基金经理们对“停滞性通膨”的担忧已从先前的 66% 飙升至 77%，刷新 2008 年 8月 以
来的最高水准。
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《停滞性通膨》
指的是“失业率”及“通货膨胀”同时上升的经济现象，简单来说就是经济增长停滞，但
是物价却居高不下，会进一步造成民间消费减弱、公司获利衰退，最终导致经济衰退。
至于风险方面，经理人最担心的是“央行的鹰派行为”，第二是“潜在的经济衰退”，第
三则是“通货膨胀”。
我们可以发现，对鹰派央行与经济衰退的担忧程度都比 4 月上升，但是对通膨的忧虑已
稍稍舒缓。
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经理人操作方向：现金为王的避险心态，“此板块”最不受欢迎
在市场极度悲观下，经理人的现金水位已创下 20 年来的最高纪录，从上一次调查的
5.5% 上升至 6.1%，远高出过于保守的门槛（5%），明显展露出“现金为王”的避险心态
。
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科技股持续名列最不受欢迎的产业，空头部位创下 2006 年 8月 以来的新高。
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整体股票部位的规模大幅下修，4 月份还增持 6%，但 5 月却是减持 13%。
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经理人如何看未来市场？
针对美股未来走势，经理人预计若标普 500 指数若跌至 3,529 点左右，联准会（Fed）
才会采取行动（例如暂停升息）以支撑市场，意味着当前还有 -10% 的下跌空间。
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产业方面，56% 的经理人认为石油将在 2022 年获得最佳报酬，第二名则是黄金，都属于
能抵销通膨风险的资产。
但过去被认为具“抗通膨”特性的比特币却不受青睐，只有 2% 的人认为比特币能跑赢大
盘。
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总体来说，经理人最看好现金、医疗保健、大宗商品、必需性消费品；看空债券、非必需
性消费品、科技股。
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