1. 标的：MU
2. 分类：多
3. 分析/正文：
基本面
美光昨天Investor Day
提供长期营运展望
投影片非常多，有兴趣的自己看
简而言之
DRAM产业的Business Model未来会更加靠近晶圆代工而不是传统的周期产业
更稳定的毛利率
更好的产能投资纪律
更有竞争力的成本与良率控制
(感谢美光工程师....不过美光比台积电来说其实是蛮爽蛮凉的吧)
美光美光 后里之光
长期财务模型
~30% 营业利益率
Low 50s EBITDA margin
~35% 资本支出占营收比
2021~2025 bit年化成长率 DRAM 15~20% NAND 20~25%
(注意这个不是营收年化成长率，每bit价格会持续降低)
目前本益比不到10
技术面
反正一张线图各自解读，我就不细说了，自己看自己判断吧
4. 进退场机制：
70以下无限收，长期投资不停损
看完美光的投影片，你会发现DRAM产业这次真的不一样