会来逛股板的应该大部分跟我一样是小散(ㄐㄧㄡˇ)户(ㄘㄞˋ)，
说真的没有实际在外资券商工作，谁也不知道券商内控的防火墙机制有没有落实。
金管会说要查的新闻一出来，也只会沦为各说各话，每个人只会相信自己想相信的。
阴谋论者不管怎样，就是会相信外资出报告就是联合媒体坑杀散户；
对金融产业有些了解的人则相信券商Sell side / buy side一定是超然独立。
我不是从业人士，不了解券商运作，无法评论，但想尝试从报告本身切入。
相信非常多人拿到报告，看到目标价就关掉了，但股票估值本身却是一堆估计跟假设。
不管分析师是用DCF、本益比法或其他方法做Valuation，偏离实际情形的可能性太大了。
光是损益表从top line到bottom line，可能就有十几个变量是用估的，
e.g.营收成长率、毛利率、SG&A、折旧...etc
然后算NPV的WACC、Rd/Re/Rf、营业现金流量、CapEx、WC... 全部都是对未来的估计，
分析师能做的我想应该也只能结合长久以来对该产业的了解、call公司得知的营运展望、
相关总经变量等等等输入他的模型，然后得出一个目标价。
既然目标价是那么多不确定参数结合起来的结果，那直接相信这个数字想必是危险的。
退万步言，假设今天外资真的是操弄这些参数，产出TP高于他们心中认定的实际价值，
然后偷偷反向操作，有可能被定罪吗?
我个人觉得机率微乎其微，因为举证太困难了。
所以身为像我一样的小韭菜，也许有以下几个选择:
1.拿到报告不管目标价，先整篇看完分析师的逻辑、假设合不合理，再决定要不要操作
2.拿到报告看到TP就直接交易，然后赚钱觉得自己好棒，或是套牢气PUPU
3.整个金融市场太丑陋恶心了，钱全部放定存。阿但银行也是整个邪恶体制的一部分，
钱全部领出来放床底。(这个我承认太滑坡了XD)
最后只想说，
外资券商有没有做坏事我不知道，
但我知道钱是自己辛苦赚来的，
中午买个便当要不要多花20元升级鸡腿饭可能都要考虑了，
那我当然更不可能光看一个目标价就仓促进行股票的买卖。
如果是的话，我会觉得我在赌，而不是在投资。