原文标题：大摩解析 看好台积
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发布时间：2022-4-5
原文内容：
摩根士丹利证券指出，智慧型手机市场需求仍低迷，中国大陆智慧手机库存去化将延续至
下半年，恐压抑5G系统芯片（SoC）价格；在智慧型手机半导体投资布局上，主要看好台
积电，不看好稳懋、宏捷科、联咏。
大摩于农历年前已释出评析指出，智慧型手机在农历年后，将因高通路库存和低市场需求
的影响而触发智慧型手机半导体库存修正，近周访查后进一步确认了此一疲态，不过可留
意的是，半导体股几经震荡后，可说已反映了部分利空。
天风国际证券分析师郭明錤日前下调苹果出货预期之后，也将预测砍单大刀挥向非苹阵营
，指出陆系各大安卓手机品牌今年以来已削减约1.7亿支订单，数量相当于2022年全球市
场原先所订定出货目标的20%，且不排除未来还有持续下修的可能性。 郭明琪近日更新陆
系安卓手机出货量市况，指出遭砍单的1.7亿支手机中，有70%采用联发科芯片。
大摩就SoC来看，高阶芯片领域竞争将转趋激烈，联发科天玑9000将在第2季及下半年面对
高通骁龙Gen1 Plus和Gen2的挑战，预期联发科将会将天玑9000价格压低至100美元以下，
又或者联发科会另推天玑8000至70美元。
高通骁龙700系列和联发科天玑800等中阶芯片也有价格压力，若市场需求仍不振，价格或
将于第2季起下跌，不排除价格在未来两季会有5~10%的下修。
另一方面，5G汰换周期能否在印度等新兴市场开展是全球5G渗透率提升的关键，联发科应
会推出30美元以下的入门款5G SoC，以满足市场对于低价智慧手机需求。
在智慧型手机半导体股中，大摩看好台积电持续提升晶圆代工价值，并在3奈米等先进制
程中续有进展，且拥有苹果、英特尔、索尼等外包订单，可望在2024年后减缓资本支出负
担；联发科尽管受5G智慧型手机与电视库存修正影响，但4G SoC与WiFi 6芯片销量佳，今
年首季季财测达标无虞。
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恐怖情人大摩又来了
2022年以来持续看好台积电
明天台股即将开盘
你各位台积电散户准备好天上掉下来礼物了吗？