原文标题：联发科牛市循环近尾声？大立光股价崩到6年新低…昔日股王落难关键全是“
因为它”
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290042
发布时间：2022-03-29
原文内容：
昔日台股股王的联发科（2454）、大立光（3008），近期股价皆落难，其中联发科被美系
外资认为5年的牛市循环近尾声，因此调降其评等还砍目标价。
而大立光则是被日经新闻报导，受俄乌战争与通膨压力影响，苹果将大砍iPhone 13、iPh
one SE 3、AirPods等三大产品线订单，身为苹果供应链的大立光，自然难逃无情砍杀，
股价创下6年新低。
联发科（2454）5年的牛市循环接近尾声？美系外资出具最新报告指出，因为5G系统单晶
片(SoC)第二季可能有砍价压力，联发科的牛市循环周期近尾声，因此将投资评等从“加
码”降为“中立”，目标价由1300元降至1050元。联发科周二（3/29）股价收在912元，
下跌52元，跌幅5.39%苦吞半根涨停板。
ꀊ美系外资表示，虽然仍看好联发科竞争力优于高通，但预期联发科5G SoC营收高峰将落在
今年，且受中国手机市场疲弱影响，以及新兴市场消费者因通膨压力，影响手机购买力道
，第二季5G SoC可能面临砍价压力，降幅约5~10%，未来几季智慧手机出货预测，也可能
再度下修。
ꀊ报告点出，联发科下半年到明年成长力道将会放缓，因此下修联发科今明两年每股盈余预
估值2%、10%，预估每股纯益将由84.08元、90.86元分别下修至82.66元、81.85元。
美系外资指出，新兴市场国家需求减弱，加上通膨压力下，消费者对价格更加敏感，晶圆
代工产能也不会那么紧俏，预估下半年恐现更多的砍价出现，决定调降联发科评等至中立
，目标价下修至1050元。
ꀊ另外，大立光被外资连6日卖超达667张、造成股价再度探底，周二(3/29)收在1865元，下
跌35元，跌幅1.84%，更创下2016年1月15日(6年来)新低。
ꀊ根据工商时报报导，大立光曾在2017年8月写下6075元历史新高，才4年半股价腰斩再腰斩
，外资砍杀是主要原因，2020年初大立光股价仍有5000元，外资持有部位高达6.91万张、
持股比率51.48%，在历史相对高档。
ꀊ但2年多后，大立光股价剩1900元，外资砍了约2.18万张，目前持股只剩4.73万张、持股
比率也掉到35.29%。
ꀊ从基本面来看，大立光2月营收掉到26.09亿元，是2019年3月来新低，去年税后纯益186.7
1亿元，年减24%，也是8年来低点，毛利率更跌破“6字头”大关，降至59.94%，是6年来
低点，基本面的疑虑也是造成股价崩跌的原因之一。
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今天发哥跌10块到905元,但尾盘有1289张成交！
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