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电子纸需求旺，元太（8069）扩产进度成为法说会上的焦点，董事长李政昊表示，去年底
有一条新线投产，第二季还有2条产线加入，上半年营运成长可期。去年因为成本高涨影
响毛利率表现，随着TFT面板降价，元太预期今年毛利率有机会提升。
元太2021年财报亮眼，全年合并营收196.5亿元，创下九年来新高，合并税后净利51.5亿
元，税后每股盈余为4.53元。全年营业利益创下近十年来最佳表现，净利及EPS则同步写
下历年来次高纪录。
元太看好电子书阅读器、电子纸笔记本、零售及物流标签、以及电子纸看板等应用的市场
需求持续增温，去年启动扩产计画。第一条产线已经在去年底启用，今年第二季有两条新
线投产，还有一条新线在年底投产，加入4条新产线之后的总产能会是之前的4倍，估计今
年实际产能是去年的1.3～1.5倍。另外在竹科也盖新厂房，预计明年新的建筑物完成，还
有扩产的计画。
元太去年资本支出20～30亿元，今年将倍增到50～60亿元。李政昊表示，今年配息率降至
约七成，因为今明两年资本支出增加，因此多留一些资金因应。
对于今年上半年展望，元太预期相比去年还是成长的表现。李政昊表示，现在运输费用不
论是空运、海运都不便宜，因为毛利率高，去年供应商涨价涨不少，而元太基于开拓市场
的考量，所以没有反应太多成本增幅给客人，影响了毛利率表现。今年电视、笔电需求没
那么好，所以TFT面板有一些降价空间，元太的毛利率有机会改善。
李政昊表示，电子书阅读器需求持平很多年，在彩色化的带动之下，去年看到电子书阅读
器市场有机会成长，但是产能比较紧，公司一直调配产能设法满足客户的需求。至于电子
货架标签方面，估计现阶段市场渗透率约5％，市场正进入高成长期，未来渗透率会持续
提高，尤其是大型的零售通路业者，因为人力更换标签的不效率，电子货架标签导入的速
度会愈来愈快，未来会逐渐提升到10％、20％。
心得：99鳗鱼饭 这次能不能站稳160
年初大家都说年底元太200不是梦