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修正上次发忽略部分:
上次预估算2021年全年EPS 忽略掉增资部分2021股本从165.8万张增加至200.8万张, 股
本增加35%, 原本预估EPS 为$5.95 因股本增加, 将会稀释EPS为 $4.91 但这估算是以
2021Q4与2021Q3 获利水一样所做的推估, 我预估2021Q4远大于2021Q3, 2021全年EPS将会
超远过5元.
可以从2021.11.26 法说内容及镍价与铝价走势推测, 可以推测2021Q4 毛利率将会在40%
以上, 优于前3季毛利率.
https://imgur.com/GVeUY2k
2021Q1 毛利率 33.5%
2021Q2 毛利率 37.4%
2021Q3 毛利率 39.7%
202110 毛利率 40.3%
自20220224 乌俄战争开始以来, 镍价与铝价已大幅上涨(目前未知还会涨多久及会涨到什
么价位). 查阅2021Q3财报, 大成钢有450亿存货, 再比对大成钢存货2021Q3 周转率天数
223天. 简单来说大成钢低价库存至少有7个月存货可卖, 低价库存与产品报价随着原物料
上扬, 将扩大的利差, 将会进一步增加毛利.
https://imgur.com/ZRnu4gL
https://imgur.com/DtJ6WSF
以目前伦敦镍(CFD价差合约并非期货)为例:
镍价20211231 收盘价为 $20,705 美元/顿
镍价20220307 价格约为 $47,568 美元/顿(撰写文章时, 价格还在波动)
https://imgur.com/QdZtH09
原料涨幅已经一倍, 产品报价将近也进一步跟涨,
产品报价与低价库存间的价差, 将全部转为利润, 2022Q1 将会是大成钢获利暴增的开始
, 我预估2022第一季获利将超越去年全年, 期使低价库存使用完毕, 产品售价也会因为原
物料上涨, 利差扩大, 进一步提升获利.
推文中有人提到, 既然镍, 铝, 钢价都在上涨, 可以买美股的美钢(Untied States
Steel Coroporation)或美铝(Alcoa Corporation), 若在推文当时有买, 恭喜各位赚钱
, 不过换角度想, 大成钢股价没有什么涨, 我认为价值被严重低估了.