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野村喊买国巨 目标价650元
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https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3837081
发布时间：
20220222
原文内容：
野村（Nomura）报告表示，国巨（2327）是全球领先的被动元件大厂之一，过去4年公司
透过并购和联盟进行战略转型，扩大产品组合范围，转向更高阶、专业的被动元件，并创
造跨产品的综效。给予“买入”评级，目标价650元。
报告指出，台湾被动元件制造商的股价通常会随着商品周期波动，但野村观察到，供应商
的产能利用率在这个下行周期中已触底。野村认为2021年Q3末开始的下行周期，可能会在
今年2月后逐步复苏。
在这段低迷时期，被动元件商品价格下降，相比先前周期的5到10％降幅可能更为和缓，
今年Q1、Q2预计分别出现3-5％、小于5％的单季降幅，主要由于原物料、运输成本上升，
产能利用率减少和疫情的不确定性影响。
野村认为，在整个大中华区来看，相较于同行国巨在寻求机会方面处于有利地位，因为该
公司对高阶、特定产品曝险大，约占总销售额的75％。
接连收购美电子元件商普思电子（Pulse Electronics）、被动元件大厂基美（KEMET）后
，国巨在工业和汽车产业的销售占比在去年Q3分别上升至19％和31％。产品方面来看，并
购后国巨在高阶领域的MLCC（多层陶瓷电容）市场份额大幅增加。
鉴于高阶、特定被动元件的健康前景，以及并购案的综效，野村预估，2022-23财年国巨
的获利年复合成长率为10到15％。
心得/评论：
现在又跌到库藏股成本了，
泰铭哥的股票就是这样，
不把散户洗脱皮、发车又来好几次回头车
是不会大喷的
要超级有耐心...