1. 标的：2481 强茂
2. 分类：多
3. 分析/正文：
强茂预期将有多项新品于今年第2季至第3季逐步量产，今年也规画封装产线扩产、增幅达
约2成，整体而言，强茂今年合并营收估增双位数，产品组合持续优化。
强茂已经成功打入特斯拉供应链，且目前为放量出货阶段，由于车厂不断拉高电动车
产能，向强茂预定的产能数量是2021年的倍数以上，强茂在2022年可望因此全面推高二极
体出货动能。
由于电动车市场开始大幅崛起，强茂除了车辆内搭载的二极管市场订单之外，正规画
将触角延伸到市场同样相当广大的充电桩供应链，强茂有望在2022年端出新品抢市。
公司在第三代半导体的布局进度佳，今年并有新增产能加入，持续推出高毛利新品，将成
为强茂营收重要的助力。
强茂锁定电动车推出的绝缘栅双极电晶体（IGBT）、碳化硅（SiC）金氧半场效电晶体
（MOSFET）将于2022年开始量产。加上大功率MOSFET产品已经获得工业客户认证通过，
预期2022年在车用、工业产品营收占比增加带动下，获利将有望改写新高。
由于电动车、工业类等二极管生命周期都至少需要五年以上，加上需要抵抗极端环境，因
此产品单价较高，强茂在车用及工业市场布局已久，已经掌握数家国际大客户，有助于强
茂后续在电动车及工业4.0世代扩大取下客户订单。
4. 进退场机制：
预估今年EPS 8.5元，给予18倍本益比，目标价150元
投信已经连续买超10多天，应该是有很多利多会在今年发酵