※ 引述《d2623 (Andre Kostolany的追随者)》之铭言：
: 标题: Re: [标的] 3551.tw 世禾 长期投资
: 时间: Sun Feb 13 00:04:26 2022
: → rebel : 感谢回答 主要是看完这三篇 觉得公司认为这是辛苦钱 02/14 00:07
: → rebel : 不会有太多人想进来 但已经在圈子里的荣众/三菱来说 02/14 00:08
: → rebel : 公司相比于它们似乎没有太大优势 这行业似乎有药剂 02/14 00:09
: → rebel : +熟练的工人就可以做 客户的关系不算很强的护城河 02/14 00:09
: → rebel : 如果大陆自己开一家 价钱开一半 我想客户也是会换的 02/14 00:10
: → d2623 : 这种高精密度的仪器，下游会轻易给一家销价竞争的 02/14 01:01
: → d2623 : 新厂商接单，我想是不太可能的，当然你有你的看法 02/14 01:01
: → d2623 : ，或许我太乐观了，但我相信这行业有一定的技术门 02/14 01:01
: → d2623 : 槛，不然洗坏了，可不是只有修不修的好的问题，后 02/14 01:01
: → d2623 : 来无法生产，也是一大损失。 02/14 01:01
: 推 rebel : 不是来Diss的 只是看到原文说可以讨论 提出一些自 02/14 17:11
: → rebel : 己的疑问 培养多家供应商是业界常态 通常是已经在 02/14 17:11
: → rebel : 业内的人出去开的 举个例子 我的产业之前也是一个 02/14 17:11
: → rebel : 业内高阶经理人 带了几个工程师 找到一个金主就新 02/14 17:11
: → rebel : 开间公司低价抢单 客户也知道你之前做过 单又便宜 02/14 17:11
: → rebel : 就小量给你试试 后来结果不错就慢慢把老公司业绩吃 02/14 17:11
: → rebel : 掉 所以3551有没有能力避免这种事 或是对现有竞争 02/14 17:11
: → rebel : 者如荣众 有什么技术是只有它能做 其他家做不到 护 02/14 17:11
: → rebel : 城河的深度 会影响我判断安全边际的容许值 感谢回 02/14 17:11
: → rebel : 覆 02/14 17:11
这个每个人的看法不同，大家互相讨论交流，没什么不好，何况你的顾虑也有几分道理，
或许是很多人跟你有同样的看法及顾虑，所以公司才会有这么低的本益比。
但我想表达的是，你这个顾虑，每个产业也都有可能发生，怎么避免那是公司高层该去注
意的，我会专注在公司的经营表现上，而且在财报上看起来，公司经营还算不错，毛利率
及净利率都还满高的，如果这个行业这么好跨入的话，可能很难看到如此高的利润。
再来依公司年报的论述，公司是PVD设备清洗的领导厂商，在清洗上又有可能影响到良率
，及使用寿命，虽然年报基本上都会写对公司有利的，够会吹的，说不定还会把公司吹上
天，但是搭配上财报的表现，我是觉得有几分真实性。
https://i.imgur.com/ZW391Ix.jpg
我也不是这个产业的专家，只能从我得到的讯息是判断，就我目前所看到的资料，看起来
这还是有一定的门槛，不然台积电几年前要去中国设厂，就不会找世禾过去了，甚至是最
近要去日美设厂，也还是找世禾，如果真那么简单就可以换供应商的话，台积电大可一句
话，“你不作，我找别人来作”，更何况一台几亿的设备，中间的运输，拆解组装，等等
之类流程，我想是不太可能像公司官网写的那么简单，所以我觉得要偷技术，可能也没有
这么轻易，更何况中间过程只要一点闪失，导至机台损坏的话，那不只是能不能修好的问
题了，现在台积电盖个厂房，在过年期间新闻就在报1天多给4000元加班费了，为的就是早
一天开始生产，早一天赚钱。一个不小心把机台搞坏，对下游厂商来说，一天损失个几E都
有可能，更不用说如果把5奈米的设备给搞坏了，想想都觉得恐布，所以我想不可能就轻易
给人削价竞争进来这个市场。
(题外话，之前我有认识的人，在维修台积电厂房的，进去锁一个螺丝而已，报价3万，为
什么，不是因为锁这颗螺丝有多困难，技术性多高，就因为进去维修太麻烦了，所以我不
信清洗这种设备，没有一些门槛。)
虽然讲了很多，但是不否认，这些都只是我站在外面往里面看，实际上到是什么样的状况
，其实我也不知道，所以我能作的，只有注意财务资讯、年报及其他新闻报导等资讯，随
时注意公司的最新状况。作好自已所能的准备，来应对市场可能的变化，这就是我对投资
的心态。
在我的投资心态及方式上，或许护城河有其必要，但有时也不用太执迷于要有多高深的护
城河，在这资讯爆炸的时代，在厉害的护城河，也都有可能被打破，INTEL把AMD按在地上
摩擦了几年了，几乎是从开张营业擦到了AMD K8出现才有起色，然后没过多久，又被拿来
擦地，直到前几年AMD就站起来把INTEL给爆揍了一顿，更不用说INTEL到现在还打不进手机
CPU芯片。还有其他像大立光，不也被舜宇慢慢追进了距离。所以到最后还是在于公司获利
如何，而不是在护城河多高，又不是护城河高，你就不用管公司状况了。
之前在YOUTUBE上有人分享，台湾的公司厉害的地方是在于，我们能把看似门槛不高的产业
作到获利不错，像螺丝、笔记型电脑、主机板、显示卡等等之类的，这些其实都没有很高
的护城河，但是台湾的公司却可以把这些东西，创造出很高的获利。
所以一间公司就算没有很高的护城河，但是对我来说，只要有获利，未来还是有一定的发
展性，那是一间有值得我投资的公司，反到是那些独角兽企业，就算是有很高深的技术，
也有未来性，但公司现在不赚钱，我也不会投资，因为我看不懂，公司还没赚钱，未来会
怎样，只有老天爷才知道，这样对我来说就不是很好的投资标的。而且身为一个资本不大
的散户投资人，好处就是当你发现了一些问题之后，绝对可以跑的比大型机构快。真的看
走眼了，那就只好赶快跑了。
这篇比较偏向我的投资心态方面，只是提供给大家参考。
再来提供一下，世禾筹码面的状况。
https://i.imgur.com/eQR2N7I.jpg
股本才5.6e，在外流通股数5.677万张，400张以上持有近50%，筹码很集中，股本不大，成
交量也不高，不过千张以上持股有较前一年增加不少，算是一点信心加持?!当然这只是参
考。有在当冲这支的人要小心，不要被关厕所了，不过可能不多。
参考网站：https://reurl.cc/nElV7e