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航运 is over?从台积下跌看货柜三雄未来
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发布时间:
2022.01.18
原文内容:
2022年1月18日美国十年期公债殖利率来到近期高点1.855%,那我上周工商专栏所说台积
电(2330)的长期投资价值观点是否会改变呢?答案是,视情况而定!因为资金的投资,
简单来说就是找寻报酬率最高、风险最低的投资标的,在同样的殖利率基础下,美国十年
期公债与单一公司股票比较,相对而言投资单一公司股票会承担较大的风险,所以身为风
险趋避者的投资人,若要投资单一公司股票,就会期待得到较高的报酬,所以选择公债或
台积电,要比较它们彼此的殖利率!
台积电股价昨天(1/17)盘中最高688元,2021全年EPS约为23.01元,若台积电延续最近
的股利政策,每季配息2.75元,全年估算配息11元,作为配息比例计算基础,并依照台积
电(1/13)法说内容,长期毛利维持53%以上,以及营业利益率超过42%,年复合成长率
预计介于15%至20%,来预估2022年及2023年台积电EPS分别约为30元及35元,则全年配
息预计为14元及16元,并以台积电股价688元来计算,则殖利率分别为2.03%及2.32%。
因此,我上周工商专栏说台积电还是具有长期投资价值,是考量台积电未来的成长性,殖
利率2.03%或2.32%会高过公债殖利率1.8%,而现在美国十年期公债殖利率来到近期高
点1.855%,若公债殖利率持续走高至2%,或更甚超过2.3%,因为股价跟殖利率的关系
是连动的,配息不变情形下,股价越高殖利率就会越低,这样一来台积电长期投资价值就
会降低,股价要再续创新高就会产生难度,不过前提是公债殖利率一路攀升。
美国近期由于通货膨胀及新冠疫情,导致美国联准会(Fed)释出鹰派言论,市场也开始
预期可能提前升息与加速紧缩货币政策,使得近期美国十年期公债殖利率狂飙,但是今天
(1/18)陈时中部长表示,大家要有和病毒共存的心理准备!这不就代表不再会三级警戒
,将来会和疫情共存?这也代表为何货柜三雄长荣、阳明、万海现在走势这么弱,若以后
码头工人,就算染疫也可以照常工作,码头还会塞吗?运价还会再涨吗?股价还会再涨吗
?是不是就如同我所预告的“航运 IS OVER”,所以后疫情时代,通货膨胀会慢慢下滑,
公债殖利率也会随之下滑,只要公债殖利率在2%以下,而台积电预估殖利率2.03%至
2.32%之间下,我相信台积电有机会再创历史新高,也有机会带动大盘冲上2万点!
心得/评论:
航海王最近都在坐海盗船~心情七上八下!!!!!
哲哲我该下船了吗?去拥抱台积Daddy好吗!?