外资报告》瑞银重申买入台积电 目标价740元
2022/01/05 09:07
〔财经频道／综合报导〕台积电（2330）预定在1月13日收盘后公布2021年Q4财报，瑞银（U
BS）认为毛利率指引将成为焦点，并重申买入并给予目标价740元。
瑞银（UBS）4日报告预测，台积电2021年Q4应能实现销售季增5%及毛利率52.5%。对于2022
年Q1，瑞银预计台积电营收将优于过去5年的季节性表现（季减10%），并呈现季增2%，因为
晶圆涨价能抵销季节性放缓的影响。
瑞银估计，台积电今年Q1的毛利率大致持平在52.6%，展望2022年，瑞银乐观假设销售成长
维持在20%，关键驱动力为以5奈米及4奈米为基础的产品扩大，并受惠于价格重新调整。
台积电在去年10月的财报会议中介绍了N3E制程，瑞银认为设计性能可能不会大幅提升，但N
3E更优化的制程窗口，可提高整体芯片芯片效能，为客户降低设计复杂性，并提高良率。
瑞银认为，台积电下次的财报会议将关注目前的产业库存情况及周期展望，并更新长期销售
成长及结构性毛利率目标，同时也聚焦在HPC及CPU的客户参与度，瑞银认为英特尔外包的可
见度正提高，后续也将关注3奈米量产及竞争，以及后端代工的供需情况。
瑞银指出，尽管台积电股价表现在2021年不及后端代工厂，但预计随着市场重新关注HPC及
先进技术开发，此一趋势将在未来几个季度逆转，因此重申买入台积电，并给予目标价740
元。
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3790333
心得：
拉回找买点
逢低就是买点
林杯台积没有在卖的啦
https://i.imgur.com/7BlQwHt.jpg