原文标题：蔡明彰观点：Omicron的机会与威胁 给了海运股救生圈
发布时间：2021/11/29 20:00
钜亨网新闻中心
原文内容：
今天报告的主题是“Omicron 的机会与威胁 给了海运股救生圈”。
万宝投顾蔡明彰强调，一朝被蛇咬，十年怕草绳的恐慌心理，充分反映在新冠变种病毒 Omicron 来袭，全球股市、油价、比特币等风险资产第一时间暴跌，新冠疫情持续两年，不断有变种病毒出现，这次传出传播感染力比 Delta 大两倍的 Omicron，病毒在南非扩散。
金融市场十年怕草绳，只要有类似蛇的身影就会害怕，Omicron 的威力被媒体夸大，最早发现新病毒的南非每天新增确诊人数，从 200 人增加到 3,220 人，但多数是年轻人轻症，住院率并没有真正上升，未来 2～3 周至关重要，预期疫苗制造商将提供 Omicron 疫苗有效性的初步结果，了解 Omicron 造成的死亡率、重症率及传播特征的更多数据，因此金融市场维持一段时间的不确定性。
各国政府在第一时间封锁边境，宁可错杀一千，不可放过一人，南非政府诚实快速揭露 Omicron 疫情，却遭各国禁止航班旅客入境，这也是十年怕草绳的恐慌心理，对经济复苏不利，但也会阻止病毒扩散。
万宝投顾蔡明彰强调，全球股市自然先跌后涨，未来 2～3 周有关 Omicron 的数据尚未发布前，金融市场的观察先行指标看南非币走势，一般认为南非有 800 万人爱滋病感染者，占全国人口 13％，是全世界最多感染的国家，免疫力下降，因此造成新冠病毒的变种不断出现。
南非币大贬到 16.3 元，创今年最大跌势，象征 Omicron 的威胁扩大，但周一强力升值 1％，来到 16.1 元，Omicron 的危机舒缓。美股电子盘反弹，台股守住季线，南非币的 10 日线及月线大约 15.8～15.6 元，如果未来 2～3 周 Omicron 数据发布前，南非币升值到上述价位，极可能暗示状况不会恶化，全球股市将有反弹空间。
以台股为例，自 16,162 点底部反弹，最高 17,986 点，反弹 1,824 点，回档一半在 17,074 点，这位置也接近季线支撑，台股应有守。反之未来 2～3 周的南非币持续贬值，再创新高，台股在内的全球股市恐短暂反弹后再探底。
万宝投顾蔡明彰强调，风险与机会是一体两面，Omicron 也带来投资机会，最直接是防疫概念股及疫苗股，口罩、清洁用品是直觉式的投资，但过去两年已充分反映疫情红利，口罩的恒大 (1325-TW)，去年 EPS 23 元，自 15.4 元涨到 216 元，大涨 13 倍，但今年第三季，转为 EPS 亏损 0.29 元，前三季只有 3.18 元，最主要原因是口罩已供过于求，第三季毛利率，从去年第三季的 70％极速降至 11％了。
台湾疫苗恐进度落后，高端疫苗 (6547-TW) 尚未被欧美认证，更不用说对抗 Omicron 了，生技股只是蹭新闻热点，哄抬股价。Omicron 真正的投资机会在供应链的短缺扩大，各国政府的封锁政策将使芯片、原物料、海运的供应出现短缺，甚至中断。
上周黑色星期五，一般产业的龙头全倒，唯有全球最大货柜轮丹麦的马士基逆势收红，马士基掌控全球五分之一海运货物运输，具有指标性，2020 年新冠疫情爆发也是一马当先上涨。
Omicron 病毒也许救了海运的股价，因为今年全球海运股大涨数倍后，已走入大幅向下修正。货柜三雄长荣 (2603-TW)、阳明(2609-TW)、万海(2615-TW) 自高点到低点下跌逾六成，目前虽反弹但站不上半年线，最主要是市场认为好光景已结束，运价看跌。不过，Omicron 增添新变量，中国将在明年 2 月举办北京冬奥，记取日本东京奥运被疫情拖累而延后的教训，中国政府下定决心疫情清零政策。
中国近期调整船员隔离规定，要求船员返回中国大陆之前隔离三周，抵达港口又隔离两周，然后在所属省份再隔离两周，前后长达 7 周，才能与家人团聚，为了遵守中国的规定，船公司不得不重新安排航行路线，导致运输时间拖长及船员换班延期，加上美国塞港恶化，未来航运运价将进一步在今年第四季及明年第一季的淡季上涨。
另外，印度船员占全球船员 170 万人的 2 成，印度政府也可能加大船员的疫情管控，而且印度船员施打完整疫苗的比例很低，也使全球航运能力供应不足，而造成运价大幅上涨，目前已有多个欧美国家抵制北京冬奥，如果大陆政府没有控管疫情，落人口实，恐各国借机不派选手参赛，中国是出口大国，全球十大货柜港口占了 7 个，一旦防疫限制，全球运价必然大涨。
5～6 月间，深圳盐田港传出疫情，当地政府收紧防疫措施，导致港口运转能力急速下降，运价飙升。大陆最大货柜轮中远海控及台股货柜三雄在 7 月初创下天价，与盐田港疫情有很大的关系，当时全球吞吐量第三的盐田港，开往欧美的货柜轮必须在港口等待 16 天，当然拉升运价，但 Omicron 的病毒有可能使大陆占了全球前十大的 7 个港口，都收紧防御措施。
万宝投顾蔡明彰强调，淡季连涨 3 周的 SCFI 运价，本周可望加大涨幅，大陆最大货柜轮中远海控，周一涨停，创高点来本波修正的最大单日涨幅。相对货柜三雄涨幅不大，长荣、阳明碗型底已完成，但颈线尚未突破，欠缺新的刺激因素，Omicron 给予货柜三雄关键的救生圈。
东南亚运价上周大涨 10％，货柜三雄第四季获利将受惠，万海及以色列以星航运 (ZIM) 因塞港停驶美西线改到亚洲线，第四季会赚更多，德国赫伯罗特调涨亚洲到北欧线运价 70％，显示全球大型货柜轮获利持续增长。
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重点整理
1.中国改变船员隔离政策 船公司被迫重新安排航线 拖长运输时间
2.Omicron 有可能使大陆占了全球前十大的的七个港口 收紧防御措施
3.东南亚运价上周大涨10% 以星跟万海利多
上周全球股市大崩 马士基还逆势上涨
今天日股跟港股大盘都崩
结果日本邮船逆势上涨
中远海控直接涨停
台湾的阳长表现也优于大盘
这波病毒可能再度造成海运质变