原文标题：通膨效应鸽派变鹰派 Fed可能提前升息
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发布时间：2021-11-26 03:09
原文内容：美国联准会（Fed）11月会议纪录显示，决策官员对于加快缩减购债规模、比
原本预期更早升息，保持开放态度，且一名Fed鸽派官员表明愿意支持量化宽松（QE）措
施加速退场，Fed偏好的通膨指标又加速攀升，使市场更加预期Fed将在12月扩大缩减QE规
模，并把升息时点往前挪。
经济学家指出，11月会议纪录透露Fed鸽派官员对通膨的看法有误，且Fed官员的谈话也已
透露倾向12月扩大缩减QE的鹰派立场，关键将为12月初公布的11月就业与通膨报告是否强
劲。
Fed在24日公布的会议纪录指出：“多位与会者指出，若通膨持续高于（联邦公开市场操
作）委员会的（2%）目标，委员会应准备调整资产收购步调，并以比与会者当前预期更快
的速度，调高联邦资金利率目标区间。”Fed上月维持基准利率于0~0.25%区间，并开始缩
减每月1,200亿美元的购债规模，每月减购150亿美元资产，目标是明年中终止购债。
会议纪录显示，决策官员仍普遍预测通膨率将在2022年期间大幅下滑，但“许多与会者指
出一些考量因素可能证明，通膨居高不下的现象会更加长久”。而且，即将卸任的副主席
克拉瑞达、理事沃勒、圣路易联准银行总裁博拉德及旧金山联准银行总裁达利等官员都主
张，12月讨论加速缩减购债可能是合适的。
这些内容显示，Fed对通膨压力上升的不安加深，也更担心高物价压力可能持续更久，立
场更加倾向鹰派。立场鸽派的达利24日也说，若12月初发布的11月通膨与就业报告维持强
劲，很难认为Fed不该加速缩减购债。Fed偏好的通膨指标－美国个人消费支出（PCE）平
减指数在10月年比上涨5%，为1990年来最大涨幅。
若Fed更快停止购债，将获得提前升息的空间。德意志银行经济学家预期，Fed将在12月加
速缩减购债，若数据接近该行预期，预料Fed将宣布提高缩减每月购债金额提高一倍，并
在明年3月终止购债。
心得/评论：fed可能更快停止购债，连带提前升息。等待回档买点到来～～