关于公司派与市场派之争，有一个论点是，公司派由于股权太少，所以遭到市场派挑战经
营权是活该。这种论点，太过偏颇武断，公司上市柜，意义是透过公开市场募资，政府站
在保护投资人的立场，会要求该公司必须满足股东不能太集中，同时市场上流通股数必须
占有一定比例，由于股权不会过分集中，才能尽量确保董事会不会被少数人把持，公司经
营会尽可能的透明，避免透过公开市场募资坑害投资人。
故，单由股权太少，就认为公司派不适合经营公司的论点，多为市场秃鹰似是而非唬弄一
般投资人的歪理。
但问题更大的是，委托书制度，这才是大漏洞。如果市场派，真的完全透过自有资金，‘
合法’在公开市场上收购足够多的股份，那取得经营权，当然也没话可说。但，实情确常
常是，市场派也没有掌握够多的股份，而是透过取得委托书来抢夺经营权，一旦取得经营
权，等于掌握了这家公司全部投资人的资金运用权，台钢集团，正是计算该如何买最少股
份再透过委托书抢夺的个中高手，钻委托书漏洞的手段，可说发挥的淋漓尽致。
※ 引述《almanch (almanch)》之铭言：
原文标题： 台钢集团掌握13家公司惹议 立委群轰银行放纵秃鹰集团
(请勿删减原文标题)
原文连结： https://reurl.cc/q1b7WE
(请善用缩网址工具)
发布时间：2021/11/22 10:22
原文内容：
立法院财委会今天邀请3大财经首长报告如何阻止银行沦为股市秃鹰与房市炒手推手
，
虽然没有直接点名，但是举例时直指台钢集团。立委吴秉叡询问金管会是否掌握这家集
团已控制13家上市柜公司，每年发动市场派把公司拿下。立委郭国文也批评台钢高质押
比，跟银行借钱去抢经营权是放纵秃鹰行为。
吴秉叡指出，这家公司惯用争夺经营权有3大手法，第一是锁定目标后先成立一家相同
名称的投资公司，让外界误以为是同一系统。
第二是开始找这家公司一位独董或董事，才能取得股东名册，第三是绑定4大委托书通路
，占总流量8成，因为每年都有很多业绩，也愿意买单。然后再找1%持股者分很多人征求
委说书。
吴秉叡表示，这样的制度不合适，是否该检讨？要掌握一家公司应该要有足够成本，不然
投资人也会担心掏空公司。
立委郭国文也指出，台钢集团的手法透过不同子公司搬钱，跟银行贷款后再去买别家公司
，质押比高，投资人也会害怕。台钢指定的董事这么厉害？可以身兼多家公司，横跨钢铁
、通讯、石化等领域。
他质疑台钢此手法损及股东权益，是否违反背信罪。甚至中钢都差点被攻击， 国家颜面
放哪里？银行拼命放款，贷后不理，给它联贷充沛现金流，是一种放纵秃鹰的行为。
金会主委黄天牧说，此集团持股别家公司股权少从2~3%到20%多都有，要经营一家公司应
该持有足够股数，否则不符合公司治理，7月已组成一个专案小组，并委外专案通盘研究
检讨，已在检讨委托书的征求制度。（林巧雁／台北报导）
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台钢集团及友军目前投资上市柜公司，包括春雨持股35%、荣刚持股25%、台苯
持股27%、友讯21%、久阳35%、精刚25%、沛波50%、易通展40%、友劲42%、加捷29%。
再追下去 会不会造成风暴?