原文标题：宏达电不在名单上！元宇宙题材台股到底谁受惠？大摩精选三档最大赢家
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发布时间：2021年11月12日 周五 下午6:00
原文内容：
说到因为元宇宙题材而出现的最大飙股，相信有许多投资人都会认定是前股王宏达电
（2498）。宏达电近1个月股价不仅飙涨168%，在脸书宣布更名为Meta之后的11个台
股交易日里，宏达电更交出5天攻上涨停板的成绩。不过，宏达电真的是台股中元宇
宙题材最大受惠股吗？
摩根士丹利证券今（12）日出具元宇宙题材的相关报告，分析指出现在要判定元宇宙
题材究竟是个狂潮、幻梦或是现实还太早，但此题材的确带来了值得观察的科技趋势
及可望受惠的三档台股。
事实上，大摩在5年前就已经预测，包括：SoC、感应器、DRAM与OLED都会因为AR与VR
成长趋势受惠；然而，最终因为始终盼不到杀手级应用，AR与VR对半导体产业的刺激
不如预期。
不过这一次，大摩分析，元宇宙能连结现实生活与即时虚拟世界，背后要仰赖更强大
的科技，因此可望为半导体产业带来更大的商机，只是前提一样是必须出现最新的杀
手级应用，否则元宇宙题材在明、后年，对企业获利的贡献恐将还是偏低。
元宇宙题材台股谁受惠？大摩：联发科、台积电、世芯-KY
谈到值得观察的科技趋势与台股，大摩首先提到无线VR头戴装置与WiFi 7科技。由于
目前多数VR头戴装置还是有线的，未来元宇宙可能需要即时、无线连结以及较大的频
宽，预估传输速度比WiFi 6快上三倍的WiFi 7科技，发展将较预期中快，而在此趋势
下，联发科（2454）会是亚洲地区受惠WiFi科技推进最多的厂商。
此外，元宇宙题材需要更强大的图像处理能力，目前高通的Snapdragon XR SoC是VR
头戴式装置采用的最主流的处理器，包括Oculus与 HTC Vive都是用它。大摩预估，
在亚洲地区，当中国品牌的VR头戴式装置更流行后，联发科可望推出类似的VR解决方
案。
第三，云端运算基础建设。元宇宙需要更有效率的云端运算力，台积电（2330）领先
的技术将成为提升运算能力的利器，其主要客户包括博通、AMD、NVIDIA，以及聚焦
在高速连结的新创企业都可望受惠，其中，有些5奈米的特定应用积体电路（ASIC）
是由世芯-KY（3661）设计的。
最后，台积电未来在高分辨率的VR显示器产品中，可能扮演重要角色，台积电在28到
80奈米制程有机会生产microLED芯片给未来的VR显示器使用，可能让VR显示器突破解
析度与延迟度的表现，LCoS显示器技术也可能因此强势回归AR眼镜市场。
综合以上的科技发展趋势，大摩看好能搭上元宇宙题材的精选三档台股，分别是：联
发科、台积电与世芯。
元宇宙仍在“作梦”阶段 张锡：有些个股乱涨一通
国泰投信董事长张锡也分析，台湾有许多厂商都是元宇宙的主要供应链，相信在近年
大卖台股的外资，很快就会回头买进台股。
从脸书、苹果与谷歌争相投入元宇宙题材，张锡认为可以看出元宇宙绝对是大趋势，
“当然它还不是那么快，而是一个比较中长期的故事”。张锡分析，尽管元宇宙题材
目前看起来还在“作梦”阶段，但是预估这是一个在将来会实现的梦，“毕竟脸书连
名字都改了”。
不过，张锡也提醒投资人，目前部分概念股短线上确实是涨太多。“一开始是涨题材
性，所以会比较乱，有些甚至是乱涨一通，但即将会慢慢落地，真的有出货量后就是
长线的开始”。
整体来说，张锡认为尽管有些涨多的个股将来可能逃不掉要修正的命运，但因为国际
大厂都不是在小打小闹，而是砸大钱在做投资，长线上还是可以期待台厂的表现。
心得/评论：
大摩看好能搭上元宇宙题材的精选三档台股，分别是：联发科、台积电与世芯。
好的，买台积电不如存股宏达电。