原文标题：华航目标价喊到29元
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发布时间：2021/11/01 02:20 经济日报 记者黄淑惠／台北报导
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原文内容：
史上最乐观，法人喊华航（2610）目标价29元。法人估，明年第4季估航空客运将恢复至
疫情前50%水准；预期高于疫情前水准的客货运价，将延续至2023年，且客运成本费用大
幅增加，航空双雄获利率有望飙升。
以华航为例，今年每股纯益突破1元，明年挑战2.4元，给予华航目标价29元，法人指出，
该目标价是根据明年底每股净值两倍推得。
投顾法人指出，货运短期受惠海运拥挤转单，长期受惠台湾转口地位提升，而本季航空货
运进入传统旺季，今年更加大量海转空运需求，主因全球供应链塞港天数持续创高，为赶
上交期东南亚亦传出包机需求畅旺。
长期而言，华航受惠台湾转口地位提升，主因美国于去年7月取消香港独立关税区地位，
部分货品改至台湾转口，主要来源之一东南亚出口增速高，投顾法人认为，自东南亚及香
港转入货量将为疫后推升明年空运转口量正成长。
另外，疫苗覆蓋率高，各国陆续开放边境，欧美国家开放边境后跨国飞行复苏显著，如欧
盟仅开放两个月，客运量已大幅回升；美国宣布将允许施打完整疫苗者入境旅游，欧访美
订票率即大幅增加，回升幅度更惊人。
预期台湾今年底疫苗第二剂施打率达60%后，明年首季有望逐步放宽边境，开放初期旅游
将以距离近且疫情稳定的亚洲国家为主，预期东北亚及大陆占客运营收50%的华航有望领
先复苏。
特别的是，电子商务悄悄成为航空公司新战场。华航、长荣航及星宇都积极抢战电子商务
市场大饼，补足过去免税品一年营收约12亿到15亿元的缺口，期望在岁末年终购物季拿下
好成绩。
心得/评论：转单航空货运加持，
9月月营收已快要回到疫情前水准(13046 百万)。
YoY 47.36 MoM 16.79。
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