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〈能源盘后〉气温转寒 天然气飙涨12% WTI原油触及7年高点后持平作收
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发布时间：
2021/10/26
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原文内容：
周一 (25 日) 交易，由于天气预报气温将更加寒冷，可用以取暖的天然气期货价格飙升
近12% 至近 3 周高点。与此同时，原油期货价格涨跌波动，系因市场关注供应紧绷状态
以及沙国和俄国石油生产商的评论。
11 月交割的天然气期货价格上涨 62 美分或11.7% ，收每百万 Btu 5.898 美元，为最近
月契约自 10 月 5 日以来最高收盘价。该期货周三收盘届期。
在经历高于正常水准的气温整整一个月后，美国国家海洋和大气管理局 (NOAA) 预测，11
月第一周美国东南部和中西部大部分地区的气温将低于正常水平。施耐德电气大宗商品
分析师Christin Redmond 表示，这点可能会提振此期间的美国取暖需求。
NOAA 上周也发布了 2021 年至 2022 年的《冬季展望》，预测美国将连续第二年发生反
圣婴现象 (La Ni鎙) 。
“这预计将使美国南部和东部的气温高于正常水准，但太平洋西北部的气温将低于正常水
准，导致冬季整体温度高于正常水准。NOAA的预测也提到美国西部将继续严重干旱，可能
导致该地区更加依赖天然气发电，因为难以取得足够的水供应进行水力发电。”Redmond
说。
原油期货方面，WTI 原油期货价格持平，而Brent 原油期货价格大部分时间走扬，但随后
收敛，最终小涨作收。
DTN 市场分析师 Troy Vincent 表示：“随着原油测试关键技术阻力位和多年高点，这种
波动在意料之中。”
他提到，俄克拉何马州库欣储油中心的“储油罐可能见底，让 WTI 原油期货 (1-2 个月)
价差转向极端的逆价差。但这也导致原油价差上升到可能阻止情况发展的程度，因为 WT
I 原油上升至会让库欣库存减缓流向墨西哥湾的程度，减缓美国原油出口并使美国原油进
口量增加的水准。”
12 月交割的 WTI 原油期货价格持平收在每桶83.76 美元，但盘中高点触及 85.41 美元
，为2014 年 10 月以来最近月期货盘中最高价格。
根据道琼市场数据，WTI 原油最近月期货已见连续第九周上涨，为回溯 1983 年编制该数
据迄今最长涨势。
12 月交割的 Brent 原油期货价格上涨 46 美分或 0.5%，收每桶 85.99 美元。
1 月交割的 Brent 原油期货价格上涨 53 美分或 0.6%，收每桶 85.17 美元，此为交易
最活跃契约。
Rystad Energy 高级石油市场分析师 Louise Dickson 周一报告指出，市场一直在价格上
反映“燃料需求持续上升”这一点，因为供应有限的情况下，全球库存正逐渐耗尽。“在
能源紧缩之际，疫情后返回常态的动能成为被放大到极致的看涨因素。”
“原油的上行风险是真实的，且短期内飙升到100 美元并非不可能，因为原油成为取暖和
发电的可行替代商品，尤其是亚洲地区。”
石油生产国评论
周一 WTI 原油价格一度转跌，系因市场衡量俄国能源次长 Alexander Novak 的评论。
Novak 表示，OPEC+ 将在 11 月 4 日的会议上，同意增产 40 万桶 / 日，符合先前达成
的协议。
目前，价差持续反映出美国供应紧绷的状况。ING 大宗商品策略主管 Warren Patterson
报告指出，WTI 对 Brent 原油的折价已经自本月稍早的每桶 4 美元缩减至约莫 1.5 美
元。
与此同时，库欣的石油库存继续下降，至接近3000 万桶。分析师已经注意到 WTI 原油期
货的大幅溢价差 (即近月契约价格高于远期契约价格)。
Patterson 指出，12 月交割的 WTI 原油期货价格较 1 月 WTI 价格高 1.4 美元，为 20
18 年以来最大价差，当时库欣库存量下降至不到2200 万桶的水准。若此趋势持续下去，
可能会开始对美国原油出口构成压力。
沙国能源部长 Abdulaziz bin Salman 王储周末发表的谈话被视为 OPEC + 无意增产，因
为他在言谈中强调了新冠疫情的冲击仍可能会削弱近期内的需求。
“我们还没有走出困境，我们必须小心一点，现在疫情得到控制，但不一定结束。”他说
。
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反圣婴助威，加上如果油国守秩序，坐看油价步步垫高，通膨的故事还在延续，抗通膨的
选择有比原物料更好的吗？