原文标题：三大交易所库存下降 铜价持续上涨的机会大幅提高
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发布时间：2021年10月19日 13:20
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原文内容：
矿业周刊（Mining Weekly）10月18日报导，瑞银集团（UBS）报告表示，随着全球交易所
的铜库存下滑，各地实物铜市场的溢价也在攀高，特别是在中国大陆。报告指出，本月以
来铜价已经上涨18%，主要因为电力短缺限制了精炼铜市场的供应，并预期未来几季铜价
可能将上涨至每吨12,000美元。伦敦金属交易所（LME）3个月期铜18日下跌0.7%，报每吨
10,213美元。
报告表示，本月份以来，伦敦、纽约、上海三大交易所的铜库存已经减少了7万公吨，至2
7.9万吨，相比过去五年的平均值为50.2万吨。瑞银预估，当前全球铜库存约为430万吨，
相当于全球64-65天的消费量，低于过去五年平均的70天。
瑞银表示，铜市库存的走向仍然有着相当的风险，主要是因为能源价格的上涨以及电力短
缺，导致中国大陆以及欧洲的精炼铜生产受到影响，铜市库存随时可能进一步走低。在此
情况下，铜价持续上涨的机会也将大增。
受到交易所库存下降以及供应担忧的影响，LME现货铜价相对期货铜价的溢价也达到每吨1
,000美元以上，创下至少为1994年以来的新高。独立分析师巴哈尔（Robin Bhar）表示，
现货铜较高的溢价会否吸引更多库存回流交易所，以缓和供应吃紧的局面，是短期铜价走
势的一个关键因素。
巴哈尔指出，即使短期的供应能够缓和，铜市长期的基本面依然是相当强势的，主要因为
全球从化石能源转向铜密集的电力供应，将会带动需求的持续增长，铜市的基本面仍旧偏
多。
纽约避险基金公司 Valent Asset Management投资组合经理Jay Tatum表示，铜价此前下
跌主要受到对中国经济不确定性的担忧的影响，虽然短期风险还没有完全排除，但只要全
球经济增长恢复上升轨道，对于包括铜在内的金属市场都会是持续性的利多。
英国商品研究所（CRU）基本金属研究主管Vanessa Davidson表示，今明两年全球铜消费
预估将分别年增5%与2.5%，铜市的长期展望相当正面，主要受益于全球向绿色能源的过渡
。电动车销售的增长也已经出现较为明确的迹象，今年全球电动车销售占比可望达到7%，
预估至2030年将达到接近30%，今年包括中国、美国与欧洲等三大汽车市场的电动车销售
都出现增长。
心得/评论：
最近大家都在玩原油正2，不知道有没有人注意到铜，目前正在挑战前高，多空交战非常
激烈，满满的上下引线，如果顺利突破的话，应该可以走一段，基本面也算有撑，不知道
有没有高手已经先进场布局了？
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