原文标题：油、铜、黄豆价格看俏 大宗商品可纳入配置
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发布时间：2021-10-12 22:42
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原文内容：
全球各国的通膨压力持续升温，市场的通膨明显高于市场预期。法人表示，投资人为有效
规避通膨风险，大宗商品将是资产配置中不可或缺的一环，其中，原油、黄豆、铜三个主
要原物料第4季展望乐观。
原油方面，美国与中国大陆两大经济体的经济活动，并未受到Delta变种病毒严重且持久
的冲击，加上冬季是用油旺季，第4季的原油需求可望维持稳健增长，反倒是美国页岩油
企业深陷资本投资不足，贝克休斯钻井平台数更是仅回升至疫情前的一半水准，以致美国
原油库存跌至2018年以来的新低。
街口投信说，OPEC+组织无视于油价的飙涨，坚持以每月日增40万桶的缓慢步调增产，奠
定第4季全球原油供需失衡的基础，有利于布兰特原油价格持续走扬，不过美国Fed提前升
息的预期正在升温，逐步走强的美元很可能对油价构成阻力，是当前可预见的风险。
在工业原料铜的部分，铜价表现虽受大陆经济放缓疑虑与LME铜库存增加所拖累，但根据
巴黎公约协定，全球减碳目标为2015年至2025年，平均减少碳排放量达40%，欧盟更于202
1年7月公布Fit for 55计画，目标在2030年具体达成温室气体排放量较1990年减少55%，
这对于以铜为重要原料的电动车与绿能产业，是一大长期利多政策。
高盛预估2030年的全球电动车销量将成长至3,200万台，相比2020年的销量量仅320万台，
成长达10倍之多，惟短期内的铜价走势将由去年的飙涨转为温和上涨，但稳健的刚性需求
趋势依旧没变。
农产品的黄豆部分，根据美国农业部报告显示，目前黄豆的收割进度略快于去年同期约1%
，并推估年度总产量可望较去年增加6%，但其品质被分类为良好与优秀的比重反倒从63%
降至58%，主要仍是受到异常干旱的气候影响。
心得/评论：
从年初讲通膨是暂时性的，到现在看起来通膨越来越不妙，买些原物料当保护真的不错，
特别是原油正2，今年赚饱饱！！