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大立光毛利率 恐跌破六成
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大立光本周四（7日）将举行法说会，高盛、麦格理等五大外资预测，iPhone 13拉货，大
立光第3季营收将显著提升，但镜头升级有限，恐不利毛利率，最保守的情况预期跌落六
成。
后续动能关注iPhone需求续航、非苹手机拉货、缺料解决时间、新产品进展以及市场竞争
状况等五大议题。
高盛、瑞银、摩根士丹利、里昂及麦格理等五大外资预测，大立光9月营收受惠iPhone 13
拉货，将提升到42亿至45亿元，但近期手机镜头升级需求下滑，加上大立光不论iPhone或
非苹订单有被瓜分情况，最保守的瑞银预估上一季毛利率仅58%，较乐观的里昂估64.9%。
大立光近期股价疲弱，多数外资看法不乐观，其中高盛、瑞银和摩根士丹利均表示，下半
年iPhone 13拉货下修的风险暂时不大，但手机零组件短缺和涨价趋势持续，不利非苹手
机升级，恐压抑大立光第4季成长性。
高盛预期，大立光第4季营收延续下滑，较去年同期衰退中高个位数；瑞银则预期较第3季
成长8%至9%，年减14%；麦格理预期，大立光本季营收年减5%。
瑞银指出，大立光开发VCM及车用镜头的方向正确，但还没大量生产，难以翻转下半年到
明年的逆风。特别是部分半导体组件缺到明年下半年，多数手机品牌会在新机开卖后一至
两季下调价格，大立光明年上半年的毛利率依旧不乐观。
心得/评论：
下看1800
不要不信邪 = =
iPhone 13只用7P
华为禁令又没解除
这两大客户注定未来一年大立光只会更惨
就算9P做出来
苹果最多最多也就是一部分机型用8P而已
更何况9P喊很久了依然没影