代连帐号认证都没过的朋友Po
看内文可以发现朋友最近有在听Gamma美股科技投资，写的心得多了论述、因子这些词…
近期友人问小弟
阿勒每次跟你聊到海运都说业绩很好很好
长荣营收500亿出来那天大家爽到灵魂出窍
结果没多久还回测半年线跌到融资断头出鞘
各种利多听到都会背了但市场就是不捧场
基本面是不是没路用了?营收不是打败预期吗?
为什么打败预期股价还不涨?市场资金不再回到海运了吗?
买海运Dead Money啦
股市是应许未来之地
拿已经早就知道会很好很好的第三季营收
来责难利多没有反应不是本末倒置了吗
看长荣公布8月份营收时的文章
下面的推文就可以知道很多人觉得500亿是"超乎预期"
但小弟在7月初的功课就已经预估第三季可以看到单月500亿营收
不是说小弟有多厉害
而是第三季营收出现500亿本来就在市场的预期内
因为小弟可以蒐集到的资讯也是市场中任何人都可以蒐集到的资讯
股价的涨跌最终还是要回归标的有没有做梦空间
"人是唯一一种会被故事驱动的生物"
股市炒作的是梦、是故事
你凭什么觉得市场没看到你认为有利的事情
你认为的长期是市场认为的长期吗
你持股的理由已经被市场Priced in了吗
把别人的报告拿出来与自己观点之间的各种因子一一比较
才能知道自己为了什么而买、买了什么
这些因子的发生是未达预期、符合预期还是超过预期?
找到大家不了解但是超过预期的因子去推导自己购买此标的的论述
最后将这些因子与论述组成一个故事
只要这个故事描绘的梦够吸引人，就会吸引市场注意及资金
很抽象吗?
白话文就是预判未来可能会发生一个超乎过去经验的情况
而这个预判必须由足够的事实、数据、因子支撑
当这个预判最后成真，就让股价有了上涨的想像空间
可惜许多人最重视的目标价，或称之为估值
只是透过基本面获利分析来去确认潜在风险与报酬的副产品而已
诚如上开所言
梦之所以会是梦
就是因为跟过去不一样、出乎预期的美好而让投资人有作梦空间
那以海运来说怎么样算是有作梦空间?
过去数十年来的年度运价低点约莫落在三至四月
所以托运人长约都刻意在这时候敲定比较有利
而今年的三四月最低点运价居然只比去年高点回档10%
WTF?海运居然逆转了数十年来的规律?!!
这就给了投资人许多做梦空间飙涨了一波
时序进展到10月份的中国黄金周
回首过去海运产业惯性，运价在黄金周后通常会微幅回落
若黄金周后运价回落后又涨回来，甚至根本不跌
届时刚好是欧美的感恩节消费旺季
欧美民众在消费后发现缺货真的很严重
进而开始加紧抢购圣诞节商品
社会情绪的堆叠辅以10月、11月的业绩
就可能会让市场有作梦的空间
如果没有发生呢?
那就没发生阿，只要根本的原因"欧美的强劲消费"还存在
梦会是一个接一个
到2022三月惊觉应该是全年低点的运价一样没回档多少
居然是2021三月的1.5倍(目前推估SCFI超过3750)之类的
到时候长约一签才发现船公司2022的获利可望大幅超过2021?!!
更有甚者还来个复数年长约的彩蛋
那这又是另一个做梦空间
敢说"欧美的强劲消费会持续下去使运价在淡季不会大幅回落"
是建构在小弟过去文章的总体、产业逻辑推断及海运涨价因子论述
可是如果到明年做的梦都发生了市场还不买单
而且醒来还梦遗该怎么办?
那也不能怎么办阿，繁华拢系梦
敬畏市场、尊重市场、认同市场，承认自己看错了很难吗?
一路从20几元走来报酬率已经爆表也该满足了
一直想着"求不得"的获利
只会让自己在未来的投资路上埋下让心态炸裂的心魔
最后一失足成千古恨
况且"连续两年稳赚EPS40以上的标的
佐以可以连两年15%以上的超高殖利率支撑起来的股价"
这件事本身就至少可以让持股者放胆长期持股
回到市场话题
非常推荐水手们要常关注央视的报导
央视身为中央官媒头头，理所当然是中国政策的放送领航员
最近几周央视每两三天就报导运价太贵出不了货的新闻
还说因为运价太贵了出口需求下降
中央一发话，地方皮皮剉
宁波官方一听吓到中央是认真的赶快开始"查运价"
一查乖乖不得了...船公司的确涨了一些
更惊人的事实却是中国货代包舱转卖的黄牛舱居然高出船公司80%以上
船公司含附加费卖7000镁，货代可以炒到20000镁
靠邀阿原来根本就是自己人坑杀自己人
刚好趁黄金周档期官方可办理出关出货程序时间大幅减少
货主办理程序又赶又复杂，短期出货需求大幅降低之际
对哄抬运价的货代当头棒喝
这次中国货代在黄金周前释出三天跌掉三个月的运价
经过查证应该是真的
但有趣的是没有多少人提到跌价的是非常稀有的"美森快船舱位"
美森快船有美国军方色彩
在美国有专属港口、泊位、吊臂、仓储及物流系统
到货速度几乎媲美空运，运量还比空运大超多
当然尔就是货代炒作的第一首选，小弟好像还看过29000镁的价位
而货代包舱后在一定期限内要卖光不然要赔钱给美森快船
但人在做党在看，谁敢买美森快船的舱位?
炒作的货代当然赶快大幅降价求售不赔钱就万事太平
现在的高运价蕴含太多恶劣货代的炒作水份
除了央视明确点出来打
美国老大FMC也明白运价飙涨的罪魁祸首不可只归责于船公司
FMC主席才呼吁船公司要出来"打好公关关系"
另一方面，中国限电影响供给就更是假议题了...
假设限电是暂时的，等恢复供电工厂还不赶紧大量出货
赶紧大量出货就会衍生钢性出口海运需求
运价根本让没有下行空间
假设限电是常态的，难道只有中国有工厂吗?
只要欧美消费需求还在
订单就会转单给东南亚、印度孟加拉、台湾等地
一样有海运出口需求，而掉单损失经济利益的是中国
经济成长是党的根，数字不好看谁都别想好过
房地产都要爆了出口数字怎么可能不加把劲
中国限电原因众说纷纭但没人说得准
但只要从党的核心利益出发去思考通常八九不离十
而且鲜少新闻报导的是
现在最塞的不是洛杉矶港(70余艘)，而是出口的上海宁波港(150余艘)
过去盐田港因疫情塞港后，过了3个月到现在物流都还没完全消化完毕
这次上海宁波港因为台风积压的出口柜量即将一股脑发货到欧美港口
光是欧美物流塞港导致的运力浪费就...咕噜咕噜
常常听到有人拿过去的历史直接套用在现在类似的情形
然后说"之后接着什么事就会接着发生"、"历史总是惊人的相似"诸如此类
但股市有这么简单就好了啊...
国际情势、产业特性、公司经营能力等许多层面
以及许多不可抗力，还有随机发生的各种事件
综合起来往往产生出乎意料的结果
这不就是股市迷人的地方吗?
如果人类的轨迹可以说过去历史是这样演，故推断因为A所以B
那交易程式岂不大获全胜?很明显姆系安馁
更何况摊开历史，同因不同果的情形也是所在多有
不知道是不是台湾标准答案式的教育还是人性本如此
多数人只想要标准答案而忽略思考的过程
然后自己的答案不对被扣分了就透过口出恶言来消耗怒气值
“注意你的思想它会变为言语，注意你的言语它会变为行动，注意你的行动它会变为习惯
，注意你的习惯它会变为性格，注意你的性格它会变为命运”
常看到有些人过去看人赚钱眼红，所以看到他获利缩水了伺机嘲笑甚至诅咒人家亏钱
这些都是投资必杀心魔，一逢逆风心态都会很快炸裂
一个人的所作所为最后影响最大的始终是自己
这波海运财是建立在混乱失序与许多苦难之上
非常建议大家如果在未来有幸获利之余
可以捐些善款回馈社会
这也是对健全自己致富心态很棒的一种方式
引用我很尊敬的一位投资前辈的理念：“分享标的原因是，希望能以一种帮助人做出更妥
善财务决策的方式来健全自己的致富心态，并与各位结善缘，不论是赞同或是酸酸都是宝
贵的意见。”
以上分享。