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面板价崩 外资砍双虎目标价
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04:102021-09-23 工商时报 简威瑟
原文内容：
面板价格9月跌势再扩大，瑞银证券直指，接下来跌幅可能更剧烈、跌价的产品也从电视面
板向外扩散，报价下挫延续的时间甚至拉伸到2022年上半年，将友达、群创股价预期双双
砍至15.3与14元，逼近美银证券赋予面板双虎的外资圈最低价。
外资圈对面板示警不断，不仅短期忧心报价持续下滑，中长线则看供过于求，预言报价
下滑状况将从电视面板扩散至IT面板等产品，其中，以美银证券给予友达14.2元、群创13.
2元股价预期，最为保守。瑞银证券此次虽维持面板双虎“中立”投资评等，但观察瑞银大
砍股价估值举动，情况明显不容乐观。
值得注意的是，尽管面板族群股价净值比仅0.6倍，处在历史区间下缘，但瑞银证券强调
，考量到面板报价正在加速下滑，就算评价低廉，能发挥的支撑效果也有限。瑞银并说明
，就算市场普遍担忧大尺寸LCD面板报价前景，然近期股价尚未完全反应跌价的速度与幅度
。
瑞银证券最新调查发现，面板需求与报价状况正以更快的速度恶化当中，目前对电视面
板价格第三季报价之预期从持平，调整为季减4％，第四季将持续季减8％，价格下滑趋势
更将延伸到2022年上半年。另外，瑞银还观察到一些迹象，显示PC OEM厂可能自第四季开
始推迟IT面板定价。
从供需面看，瑞银评估，大尺寸LCD面板第三、第四季可能出现2％与3.3％的供过于求，
2022年供过于求幅度也从原本的1％，上调为1.4％。瑞银进一步解释，下半年整体需求展
望恶化不少，连2022年状况也不乐观，随电视需求不断放缓，全球LCD电视2021、2022年出
货量将年减2.7％与2.4％。多数面板制造商预计将产能由电视面板转向IT面板，不仅遏止
不了电视面板报价下滑，更会助长跌价风第四季开始扩散到IT面板领域。
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瑞银证券将友达、群创股价预期双双砍至15.3与14元
美银证券给予友达14.2元、群创13.2元股价预期
相信这一波,面板三虎可以趁机一举击沉中国/韩国厂商,这是黎明前最后一刻,仿佛看到隧
道出口的阳光...短空不要怕
多...短多 中多 长多 养乐多
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