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逻辑芯片市况逐渐反转，外资看淡台积电给目标价 580 元
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发布时间：
2021 年 09 月 17 日 12:00
原文内容：
日前除息的晶圆代工龙头台积电，17 日终于一吐填息后下跌怨气，盘中股价一度站上除
息前每股 607 元，不过外资却没有看好台积电，认为市场需求减少，逻辑芯片上升周期
正在反转。预计 2021 年第四季订单削减，调降台积电每股目标价到 580 元，投资评等
到“中立”。
市场包括电视、个人电脑、智慧型手机、消费型产品的半导体库存都有增加，订单量减少
，使台积电客户将自 2021 年第四季开始减少上一代处理器订单。如联发科减少台积电
7 奈米制程的 5G SoC 晶圆订单。苹果似乎也减少 5 奈米制程 iPhone 12 的 A14 处理
器订单。
估计 2021 年第四季台积电营收季成长仅 5%，低于先前预期季成长 10%，将使台积电第
四季获利下降，台积电评价应从“毛利率”转到“周期”角度。即使台积电决定调高晶圆
代工价格，上升周期正反转的时刻也很难有帮助。
外资基于以上因素，给予台积电“中立”投资评等，目标价到每股 580 元。台积电今日
股价红盘开出，盘中虽一度翻黑，仍开低走高，最高到每股 608 元，涨幅超过 1.2%。
心得/评论：
小儿真的这么不看好GG？
到底是吃货文
还是出货文？
ＧＧ真的ＧＧ了吗？
670T的还有救吗？ QQ