原文标题：
中国监管整肃1》金控业对中国曝险达3.4兆 富邦、国泰、中信、新光、开发持有阿里、
腾讯超过千亿元 (请勿删减原文标题)
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发布时间：
2021年9月10日 周五 下午4:26
(请以原文网页/报纸之发布时间为准)
原文内容：
中国在近几个月大力整顿科技业，其中监管风暴的重灾区包括百度、腾讯、阿里巴巴、新
浪、网易，以及知名中概股京东、美团、拼多多、携程、哔哩哔哩等科技巨擘，一连串的
重手监管也让中国科技股股价暴跌，中国股市及港股均成为近期全球最弱势的股市。
阿里、腾讯、网易股价遭血洗
中国监管风暴引发市场震荡，众多股票惨遭血洗，其中包括中国网络巨头腾讯光是7月股
价就下跌了超过2成，市值蒸发约1700亿美元（约4.7兆新台币），尽管8月下旬股价有所
回升，但最近又传出中国监管单位约谈了腾讯与网易等科技股，腾讯（0700 HK）在港9日
重跌一度超过6%、网易 （9999 HK）更是重挫超过7％，连带也拖累香港的科技股指数下
挫。
事实上，在这一波中国监管风暴下，国际市场具有代表性的人物，像是美国“女股神”伍
德（Cathie Wood）日本投资集团软银创办人兼执行长孙正义都早已陆续大幅削减了中国
投资部位，甚至孙正义也对外表态，在北京对科技产业的监管范围变得明确之前，软银将
采取观望立场。
金控业对中港曝险达3.4兆，高居第2大海外曝险市场
随着中国政策大调整，搅乱资本市场，中概股近几个月从美国、香港及中国股市几乎无一
幸免，但过去曾迫切“西进”的台湾金控业恐怕还深陷于风险之中。
根据金管会统计本国金控集团海外曝险总额概况，截至今年第1季为止，整体金控在中国
大陆投资、放款等曝险为2.57兆元，若加计香港地区曝险8919亿元，合计金融业对大陆及
香港地区的总曝险已达约3.46兆元，虽然比去年第4季略低，但仍仅次于美国市场，成为
金融业海外曝险的第二大市场。
除了国银对大陆的授信曝险之外，包括寿险公司对大陆或香港地区的债券及股票等投资部
位也相当重要，因此根据《金控法》46条规定，金控及所有子公司对同一人、同一关系人
或同一关系企业的授信、投资等交易总余额达30亿元或达金控净值5％者，必须在每一季
向金管会申报并对外揭露。
富邦金持有中国地区政府及金融机构部位达1352亿元
若从国内几家主要大型金控各季所揭露的主要交易对象与总额申报表当中，其中可发现5
大寿险金控富邦金、国泰金、中信金、新光金、开发金普遍都持有中国政府公债又或是具
有代表性的4大中国国有银行—中国工商、建设银行、农业银行及中国银行的公司债及金
融债，甚至还有中国国家支持的中石油之公司债，以及投资知名中国科技企业。
若从主要的投资标的来看，截至第二季为止，富邦金对中国地区政府及金融机构投资部位
达1352亿元，国泰金投资中国政府公债548亿元，金额不算少。
五大金控持有阿里、腾讯部位高达1247亿元
比较特别的是，最近股价遭中国官方血洗的阿里巴巴及腾讯又是五大寿险金控最爱的标的
，累计截至第二季为止，5大寿险金控富邦金、国泰金、中信金、新光金、开发金持有阿
里巴巴部位金额高达571亿元，持有腾讯部位金额更高达676亿元。
累计五大金控一共持有阿里及腾讯部位高达1247亿元，由于阿里及腾讯股价近期持续下挫
，后续对五大寿险金控会造成什么样的影响？值得密切关注。
国泰金增持阿里部位、新光金大举买进腾讯
进一步来看，5大寿险金控都不约而同地持有阿里巴巴、腾讯两大中企的公司债及股票。
根据各金控业者截至6月30日的揭露资料显示，富邦金、国泰金、中信金、新光金、开发
金持有阿里巴巴的债券、股票等投资，分别来到68亿元、204亿元、59亿元、62亿元、178
亿元。
其中，国泰金本季增持阿里巴巴的幅度明显，从今年第一季的171亿元增加了33亿元，但
反观其他金控皆是减持部位，包括中信金比上一季再减持10亿元来到59亿元、新光金也约
略减持来到62亿元、开发金也同样从182亿元降至178亿元；至于过去一向积极布局中企投
资的富邦金，则是从2019年9月持有阿里巴巴120亿元以来，上季持有72亿元，至今仅剩下
68亿元，略有逐渐降低中国企业投资的意味。
另外，5大寿险金控持有腾讯的债券、股票等投资则分别是富邦金37亿元、国泰金约218亿
元、中信金约99亿元、新光金156亿元以及开发金约166亿元。其中，国泰金、富邦金、中
信金、开发金都同样约略增持腾讯部位，但值得注意的是，原本新光金在今年第一季腾讯
都不在申报范围内，但如今第二季已经浮上台面，更持有高达156亿元，一举入列新光金
投资中国企业投资的第一大。
国银大陆曝险超过6成，凯基银、中信银及永丰银入列
事实上，金管会也会定期每季都会对外揭露本国银行对大陆的曝险金额，截至今年第2季
为止，整体国银对大陆地区的授信、投资及资金拆存总额度（俗称曝险总额）为1.46兆，
净值比率降至37％，不论是曝险总额或是净值比都双双下滑。其中，对大陆曝险占净值比
超过60％，依序则包括有凯基银、中信银及永丰银3家国银。
若以绝对数字来看，中信银对中国授信金额高达1872亿元，仍是银行业最高。
对此，凯基银行指出，凯基银对大陆地区的授信部位与当年合并工银时期相比是减少的，
且绝对数字远小于大型银行，也因为净值较同业小，因此若只看比率排名可能会有些错觉
。
但无论如何，面对中国政治风险至今仍居高不下，加上这一波针对民营大型科技巨擘等监
管措施似乎动作仍未停歇，一名金融业者则示警，未来是否会牵动到国内大型金控公司的
净值，乃至于台股波动，这些恐怕都需要业者谨慎思量。
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这几个月中国对自家企业一波一波的打击
尤其是中国的科技巨头
最近可能还有恒大的未爆弹
不知道会对金融市场造成多大的影响