牛市告终？华尔街：美股正酝酿一场风暴
2021/09/11 10:34
〔财经频道／综合报导〕本周美股低迷，几乎所有的华尔街投行策略师都发表了更悲观的
观点，预测美股正在酝酿一股风暴，代表先前不断创新高的涨势将告一段落。
《彭博》报导，虽然投行在前景展望上向来较为慎重，但仍有一些共同线索能够支持他们
对于市场脆弱的观点，像是估值处于历史极端水平，股市连续7个月上涨，经济却呈现疲
软迹象，加上联准会（Fed）正准备缩减刺激措施。
德意志银行股票策略师Binky Chadha等人指出，股市猛烈修正的风险正在上升，“估值修
正不一定会经历市场回调，但确实会抑制回报。”几乎从任一指标来看，股市估值都处于
历史极端水平。
加拿大投行Canaccord Genuity研究部门Quest的联席主管James Congdon指出：“全球股
市可能正进入动荡期。”比起体质弱小、更具投机性的公司，投资者应该更青睐现金流稳
健的强劲企业。
高盛经济研究策略师Dominic Wilson指出，虽然对广泛的美国市场前景依然稳固，但周期
乐观情绪的高峰可能已过去，短时间内对冲变得更有吸引力。
摩根士丹利跨资产策略师Andrew Sheets预计，随着Delta变种病毒及学校开放的风险上升
，9月数据将呈现疲软。该行周二将美股评级降至“减持”，全由股票评级也降至“持平
”。
美国银行美股及量化宽松策略主管Savita Subramanian指出，标普500指数基本上变成了
36年期的零息债券，“如果你看看市场现在的存续期间，基本上比过去任何时候都还要长
，这是令我感到害怕的地方。”
Subramanian表示，威胁在于任何透过利差、信用利差、股票风险溢价体现的资本成本上
升，相对于过去看到的敏感性，基本上都将对市场造成巨大冲击。
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