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《半导体》2外资续赞联咏 目标价最高787元
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发布时间：
2021年9月1日 10:29
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【时报记者王逸芯台北报导】美系外资针对联咏(3034)出具最新研究报告，看好大尺寸电
视、IT面板和Chromebook仍在增长，大型DDI第三季预估仍未变化，维持联咏买进评等、
目标价787元。
美系外资表示，尽管市场对大型面板DDI需求、价格恐转趋疲软释出担忧，但联咏对第三
季预估维持乐观，单季营收可望续增1成，毛利率落在48~51%不变。
美系外资表示，强劲的IT面板和大尺寸电视面板持续为联咏第三季重要动能，强劲的需求
抵消了小尺寸电视面板的疲软，同时，联咏也会将代工成本的上扬转嫁给客户，对于第四
季、2022年产能供应紧张仍持观望态度，故维持联咏买进评等、目标价787元。
美系外资表示，市场似乎怀疑大尺寸DDI需求可能会受到面板库存增加影响到面板的ASP，
但联咏认为，小型电视需求正在减弱，而来自大尺寸电视、IT面板和Chromebook仍在增长
，大型DDI第三季预估仍未变化。另外，SDDI(小尺寸显示器驱动客户芯片)受代工产能限
制，目前成熟制程12吋代工产能依旧十分紧张。
美系外资表示，联咏TDDI的单位出货量，主要为90奈米代工技术，受代工约束，预计2022
年出货持平，而OLED DDI将获得更多代工产能支持，主要是采用28奈米进行生产。
另外，还有欧系外资认为，看好联咏可挠式OLED题材，因为可挠式OLED产品平均单价相较
一般TDDI高2倍，且毛利率更佳，对比其他同业因技术门槛、28奈米产能限制，可挠式OLE
D进展仍落后联咏2年以上，故维持其优于大盘表现评等和目标价780元。
心得/评论：
上次414的外资是哪家？
能不能拖下去掌嘴50板？
要知道，驱动ic不是只有电视
手机、任何有萤幕的东西都需要
明年展望没那么糟