楼主:
a1379 (超☆鲁肥宅)
2021-08-14 08:50:09※ 引述《allection ( )》之铭言：
: 原文内容：摩根士丹利证券最新报告以“内存寒冬来临”为大标，示警DRAM景气浮现反转讯号，将
: 因此影响价格更强势的编码型快闪存储器（NOR Flash）行情。
: 大摩并且只推荐高纯度NOR Flash厂，同时上调陆商兆易创新目标价，下修南亚科（2408
: ）、旺宏及华邦等台厂评级至“中立”。
唬烂文啦
: 大摩列举五点说明DRAM景气将从高峰反转，首先是今、明年资本支出成长幅度已经低于前
: 次景气高峰，2017至2018年全球资本支出增幅各为23%、72%，但2021至2022年将下滑到
: 17%及10%，隐含市场恐供过于求。
反你妈，拿资本支出看DRAM你要怎么解释2020狂喷啊
现在就是大家认为疫情过后需求放缓但根本称不上反转
现在手机已经逐渐推出LDRR5了，然后22Q1开始有DDR5内存上市
难道你要说现在大家满手DDR5库存吗?
而且资本支出又不是造小孩，那晚我上了她隔天就有了，哪那么快
光光21Q4说要买EUV难道2022就会投产吗?笑死
: 第二是国际经济虽然复苏，然内存循环通常独立发展，明年经济成长影响有限，反观零
: 组件短缺严重压抑需求。三是大摩预测，DRAM报价自明年走跌，内存厂要延续成长的难
: 度极高。
零组件短缺压抑需求结果你只打DRAM，其心可议
DRAM产业的循环是大家都知道的事了，不过这次循环只剩三大家在玩，杂鱼我们不谈
三大家还会不会玩疯狂量产然后价格崩崩大家没好日子过这种烂戏还有得看
然后组件短缺压抑DRAM需求，年初的时候说疫情造成需求旺盛
难道当时其他组件就不短缺了??
: 第四，内存股已不便宜，大摩认为，DRAM报价在今年触顶后，会从中期循环进入晚期循
: 环，而现阶段内存股的评价普遍在中期循环平均值以上一个标准差。第五是亚洲内存
: 厂的风险报酬比也不再具吸引力，特别是亚洲PMI有触顶迹象，未来全球货币政策紧缩也
: 不利股市评价。
工三小，现在三大厂的DRAM生产重心都在亚洲，哪有什么亚洲DRAM厂风报比差这种事
PMI跟货币政策紧缩又不是只影响DRAM，怎不见你各位砍GG跟其他半导体业的评级
: 大摩预测，近期DRAM报价将持续上涨，但第3季可能就是这波的“顶”，明年步入供过于
: 求的跌价循环，相对地，NAND和NOR Flash通常同步DRAM景气发展，但这两个领域的供需
: 较为健康，NAND客户在手库存也不像DRAM那么多，NOR Flash另有陆厂减产和PC需求优于
: 预期利多，两类内存价格可望偏强到年底。
: NOR Flash方面，大摩仍预期，第3季价格较第2季上扬10%至20%，部分规格上看25%，第4
: 季受惠高密度NOR Flash需求强劲支撑整体报价再调升高个位数，明年上半年虽可能转跌
: ，但调整幅度低于DRAM。
NOR我不懂啦，但是觉得NAND供需健康又砍光光评等，人家现在是唯一商用176-layer
NAND的制造商欸，评等说砍就砍也太不厚道
: 大摩因而将南亚科目标价自95元降至75元，旺宏目标价从54元降至44元，华邦电由40元降
: 到33元。另将NAND概念股群联、慧荣从“劣于大盘”升至“中立”，目标价上修到528元
: 、78美元。晶圆代工厂重申力积电“劣于大盘”。
: 海外内存厂部分，大摩对海力士跳评砍到“劣于大盘”，美光降至“中立”，仅喊买兆
: 易创新、三星电子和Western Digital。
升群联、三爽、WD，但砍光光，这什么奇葩操作，现在一堆SSD用群联主控+光光NAND的捏
然后三爽也做DRAM还是现在最大家，嘴上说DRAM景气差但是升等DRAM老大
你这种要求我这辈子从来没见过.jpg
以上是满手光光帐户赔光光的小韭心声