Opendoor 二季度营收收入为12 亿美元，同比增长59%；利润同比增长68%，大超预期
摘要：Open在2021年8月20日盘后发布第二季季度财报，在 2021 年第二季度，营收收入
为 12 亿美元，同比增长 59%，毛利润为 1.59 亿美元，同比增长 64%，贡献利润 1.28
亿美元，同比增长 68%；大超预期，受消息刺激盘后暴涨20%。
2021 年第二季度财报亮点
除非另有说明，所有比较均以季度为基础。鉴于我们去年因 COVID-19 决定暂停房屋收购
并积极销售库存，我们认为连续比较能更好地反映我们的潜在增长趋势。
-收入为 12 亿美元，较 2021 年第一季度增长 59%，
-总房屋售出 3,481 套，较 2021 年第一季度增长 41%
-毛利润为 1.59 亿美元，较 2021 年第一季度增长 64%
-毛利率为 13.4%，较 2021 年第一季度上升 40 个基点
-净收入为 (1.44) 亿美元，而 21 年第一季度为 (2.70) 亿美元
-21 年第一季度调整后净收入为 250 万美元，而调整后净收入为 (21)00 万美元
-贡献利润 1.28 亿美元，较 2021 年第一季度增长 68%
-边际贡献率为 10.8%，较 2021 年第一季度上升 60 个基点
-调整后 EBITDA 为 2600 万美元，而 21 年第一季度为 (2)00 万美元
-调整后 EBITDA 利润率为 2.2%，而 21 年第一季度为 (0.3%)
在 2021 年第二季度末扩展到 39 个市场，推出 12 个新市场购买了 8,494 套房屋，
比 2021 年第一季度增长 136%
库存余额增至 27 亿美元，较 2021 年第一季度增长 224%
本季度末签订了收购 8,158 套房屋的合同，价值 30 亿美元
Zillow二季度财报亮点对比
‧第二季度合并收入为 13 亿美元，IMT 和家庭部门的收入超过了公司第二季度展望的高
端。
‧第二季度综合毛利润为 5.38 亿美元，同比增长 92%。
‧第二季度的合并净收入为 1,000 万美元。第二季度，IMT、房屋和抵押贷款部门的所得
税前收入（亏损）分别为1.34亿美元、(59)00万美元和(18)00万美元。
‧第二季度调整后 EBITDA 为 1.83 亿美元，IMT 和家庭部门的调整后 EBITDA 超过了公
司第二季度展望的高端。
第二季度，IMT、房屋和抵押贷款部门按部门划分的调整后 EBITDA 分别为 2.18 亿美元
、(29)00 万美元和 (6)00 万美元。
‧第二季度，Zillow Group 移动应用程序和网站的平均每月独立用户数达到 2.29 亿，
同比增长 5%，本季度的访问量达到 28 亿次，同比增长 10%。
‧公司截至 2021 年第二季度的现金和投资为 46 亿美元。
2021年三季度指引
21 年第三季度收入指导为 18 亿美元 - 19 亿美元
21 年第 3 季度调整后 EBITDA1指导为 1500 万美元至 2500 万美元
点评
open 是它发明的一个潜在利润丰厚的行业的市场领导者。即使在平均宏观经济背景下，
持有该股票也有巨大的潜力。库存风险的担忧被夸大了，而 Opendoor 拥有强大的护城河
。但是目前小盘成长股风险巨大，目前有大量的套牢盘，目前风险仍然巨大。如果大家比
较关注房地产行业可以重点关注Zillow，运营著美国访问量最大的房地产网站。
作者：美股发掘 https://xueqiu.com/6959769105/194062160