对于一次All in 0050才能获得报酬最大化的说法
若是以指数"长期"向上的理论来说，这点立论是没问题的
但问题在于，这个"长期"是多久的长期? 3年? 5年? 10年? 还是20年?
我用0050的历史走势来举例，为了避免股利造成报酬率计算误差
我直接用"还原月线"的方式来呈现，这样就不用额外去计算股利的部份
https://imgur.com/skMZhuR
假设你真的万中选一的韭菜，在2007年10月以48块左右的价位all in 0050
那么，你会解套吗? 当然会，但你会在什么时侯解套? 会在2014年的4月才能解套
这代表什么意思? 代表你在一定性all in 0050后，有将近7年的时间都必须忍受帐面
亏损的问题，即便你秉持着一张不卖奇蹟自来的加上指数长期向上的理念抱着
也得承受7年时间的艰熬
总结来说，我相信All in 0050的报酬率在大多机率上都会比定期定额或定期不定额
来的高，但你要是真的衰到选到2007的那个价位，你真的能抱7年吗?
这还不用说如果你分批买进，在2008年手上有资金的情况下随便买都可以大赚
坦白说，你现在去all in 0050，搞不好会套个几年也说不定
※ 引述《mym238chen (十字路)》之铭言：
: 可以先看一个影片
: 影片虽然主要是讨论定期定额与一次性投入哪个比较好
: https://youtu.be/uTXwhTTIuMw
: 但这跟原PO问的定期不定额有关，稍后解释
: 为了方便阅读 避免混淆我上个色
: 定期定额=红色
: 一次性投入=蓝色
: 定期不定额=绿色
: 因为影片有点长
: 所以简单节录一下懒人包跟我认为的影片盲点
: 影片大概是说明当你有一笔资金
: 假如投资较少系统性风险的商品(例如0050，不会倒闭)
: 1.那么根据研究与回测
: “一次性投入”跟“12个月定期定额投入”相比
: 在各种状况下的回测结果
: 不论“当下看起来”是高点或低点
: 用一次性投入回测10年的成绩
: 有超过5成的情况下，“一次性投入”报酬皆优于“定期定额”
: 且若不是刻意回测时挑选相对高点
: 一次性投入的胜率跟报酬率还会更佳
: 背后原因，可简单理解是股市长期期望值是正的
: 虽然会有上下震荡，但当下永远不知道这边是不是高点
: 多数情况下还没分批投入完，就已经上涨超过成本
: 所以越早投入就拥有越多时间开始获得正报酬
: 2.影片盲点则是实务上仍然不可能这样做
: 虽然影片中认为应该要一次性投入资金
: 也用各种状况证明一次投入资金的话
: 大部分(50%~70%)回测机率
: 一次性投入获利机率都比定期定额高
: 但我认为实际上
: 虽然机率告诉你大部分情况一次性投入报酬好
: 但如果你就是衰，或是一买入就崩盘
: 心理上不一定能承受住买在最高点后的回档
: 所以根据上面内容，
: 可以先整理成以下两个结论：
: 1.一次性投入报酬大多比较好
: 2.定期定额分批投入可降低心理上的压力
: 那接下来问题就是
: 假如你想要采取分批，你该如何分批?
: 例如上述影片中是以分成12个月入场
: 但如果分成更多月份呢?
: 影片中以另外一个研究说明
: https://imgur.com/xvPbBMD.jpg
: 当分成2个月时
: 定期定额赢过单笔一次性投入的机率大约4成
: 但如果分成120个月，胜率就不到1成了
: 最直接的原因就是，过去股市是长期向上的
: 若定期定额时间拖得越久，等于越晚开始完整投资
: 报酬率要胜过短期投入的机会就越低
: 所以原文的疑问
: “定期定额”还是“定期不定额”比较好
: 在上述背景说明后，可能已经暗示出哪个策略较好了
: 逻辑就是
: 1.大部分的状况下
: 实际报酬：“分批投入”<“一次性投入”
: 心理负担：“分批投入”<“一次性投入”
: 故：分批投入效果，主要在于降低心理负担
: 2. 大部分的状况下
: 越快将资金投入，越有机会获得越好的报酬
: 即：一次性投入>定期定额12个月>定期定额120个月
: 获利关键在于加速将资金投入
: 所以如果将定期不定额，也就是特定时候加码投入
: 视为一种“加速”将资金投入的方法
: 就可以兼顾“高实际报酬”与“低心理负担”
: 同理，
: 现在很多基金也都会有类似的设定策略系统
: 例如富兰克林基金的定期不定额接口是长这样
: 自行设定不同状况时的加减码策略
: https://imgur.com/RzmRnBe.jpg
: 或是也有更进一步的其他策略
: 例如同样是富兰克林
: 有另一套用基金净值跟布林通道去计算
: 自动调整在范围内依照布林通道加减码也是种策略
: https://imgur.com/cAS6Q8M.jpg
: 可以看出不管怎样
: 概念上都是寻找机会投入更多的本金
: 去期待股市长期期望值为正之下有更好的报酬
: 如果用更实际举例的话
: 如下图
: 随便挑2012~2014年间的0050回测
: 策略一：定期定额
: 36万本金，分36期投入
: 报酬率18%
: https://imgur.com/DBCjtxa.jpg
: 策略二：定期不定额，下跌时加码投入
: 36万本金，分36期投入
: 若前月下跌>3%则提前预支下个月$10,000元
: 报酬率21%
: https://imgur.com/JtfidE9.jpg
: 策略三：定期不定额，上涨时加码投入
: 若前月上涨>3%则提前预支下个月$10,000元
: 报酬率21%
: https://imgur.com/pUi8R9b.jpg
: 可以看出不管是下跌加码或是上涨时加码
: 只要同时完成分批+加速投入
: 时间拉长后，回测的报酬率都较佳
: 原因是
: 1.越早将资金投入，投资期望值越高。
: 2.股市跌深后的反弹通常也会来得很快，定期定额会错过难得低点
: 所以其它年虽然没有回测，但是相信大部分状况都是这样。
: 3.股市长期每月上涨时，反而可能是强势的牛市
: 提早将资金打入享受的牛市涨幅越多。
: 结论就是
: 如果以“认为股市长期成长向上为前提”进入市场
: 策略上当遇到历史性大跌时
: 一次投入或定期不定额(动态提前预支金额)
: 在长期绩效上，
: 有更高机会能胜过定期定额
: 而因为一次投入可能会有心理上的压力
: 所以如果为了避免心理压力
: 把资金拆成多笔(2-3年)投入的情况下
: 定期不定额提早把资金打进股市应该会比定期定额更好