Re: [请益] 定期定额 还是 定期不定额比较好?

楼主: PaulOneil1 (寻找新方向)   2021-08-05 00:02:08
对于一次All in 0050才能获得报酬最大化的说法
若是以指数"长期"向上的理论来说,这点立论是没问题的
但问题在于,这个"长期"是多久的长期? 3年? 5年? 10年? 还是20年?
我用0050的历史走势来举例,为了避免股利造成报酬率计算误差
我直接用"还原月线"的方式来呈现,这样就不用额外去计算股利的部份

假设你真的万中选一的韭菜,在2007年10月以48块左右的价位all in 0050
那么,你会解套吗? 当然会,但你会在什么时侯解套? 会在2014年的4月才能解套
这代表什么意思? 代表你在一定性all in 0050后,有将近7年的时间都必须忍受帐面
亏损的问题,即便你秉持着一张不卖奇蹟自来的加上指数长期向上的理念抱着
也得承受7年时间的艰熬
总结来说,我相信All in 0050的报酬率在大多机率上都会比定期定额或定期不定额
来的高,但你要是真的衰到选到2007的那个价位,你真的能抱7年吗?
这还不用说如果你分批买进,在2008年手上有资金的情况下随便买都可以大赚
坦白说,你现在去all in 0050,搞不好会套个几年也说不定
※ 引述《mym238chen (十字路)》之铭言:
: 可以先看一个影片
: 影片虽然主要是讨论定期定额与一次性投入哪个比较好
: https://youtu.be/uTXwhTTIuMw
: 但这跟原PO问的定期不定额有关,稍后解释
: 为了方便阅读 避免混淆我上个色
: 定期定额=红色
: 一次性投入=蓝色
: 定期不定额=绿色
: 因为影片有点长
: 所以简单节录一下懒人包跟我认为的影片盲点
: 影片大概是说明当你有一笔资金
: 假如投资较少系统性风险的商品(例如0050,不会倒闭)
: 1.那么根据研究与回测
: “一次性投入”跟“12个月定期定额投入”相比
: 在各种状况下的回测结果
: 不论“当下看起来”是高点或低点
: 用一次性投入回测10年的成绩
: 有超过5成的情况下,“一次性投入”报酬皆优于“定期定额”
: 且若不是刻意回测时挑选相对高点
: 一次性投入的胜率跟报酬率还会更佳
: 背后原因,可简单理解是股市长期期望值是正的
: 虽然会有上下震荡,但当下永远不知道这边是不是高点
: 多数情况下还没分批投入完,就已经上涨超过成本
: 所以越早投入就拥有越多时间开始获得正报酬
: 2.影片盲点则是实务上仍然不可能这样做
: 虽然影片中认为应该要一次性投入资金
: 也用各种状况证明一次投入资金的话
: 大部分(50%~70%)回测机率
: 一次性投入获利机率都比定期定额高
: 但我认为实际上
: 虽然机率告诉你大部分情况一次性投入报酬好
: 但如果你就是衰,或是一买入就崩盘
: 心理上不一定能承受住买在最高点后的回档
: 所以根据上面内容,
: 可以先整理成以下两个结论:
: 1.一次性投入报酬大多比较好
: 2.定期定额分批投入可降低心理上的压力
: 那接下来问题就是
: 假如你想要采取分批,你该如何分批?
: 例如上述影片中是以分成12个月入场
: 但如果分成更多月份呢?
: 影片中以另外一个研究说明
:

: 当分成2个月时
: 定期定额赢过单笔一次性投入的机率大约4成
: 但如果分成120个月,胜率就不到1成了
: 最直接的原因就是,过去股市是长期向上的
: 若定期定额时间拖得越久,等于越晚开始完整投资
: 报酬率要胜过短期投入的机会就越低
: 所以原文的疑问
: “定期定额”还是“定期不定额”比较好
: 在上述背景说明后,可能已经暗示出哪个策略较好了
: 逻辑就是
: 1.大部分的状况下
: 实际报酬:“分批投入”<“一次性投入”
: 心理负担:“分批投入”<“一次性投入”
: 故:分批投入效果,主要在于降低心理负担
: 2. 大部分的状况下
: 越快将资金投入,越有机会获得越好的报酬
: 即:一次性投入>定期定额12个月>定期定额120个月
: 获利关键在于加速将资金投入
: 所以如果将定期不定额,也就是特定时候加码投入
: 视为一种“加速”将资金投入的方法
: 就可以兼顾“高实际报酬”与“低心理负担”
: 同理,
: 现在很多基金也都会有类似的设定策略系统
: 例如富兰克林基金的定期不定额接口是长这样
: 自行设定不同状况时的加减码策略
:

: 或是也有更进一步的其他策略
: 例如同样是富兰克林
: 有另一套用基金净值跟布林通道去计算
: 自动调整在范围内依照布林通道加减码也是种策略
:

: 可以看出不管怎样
: 概念上都是寻找机会投入更多的本金
: 去期待股市长期期望值为正之下有更好的报酬
: 如果用更实际举例的话
: 如下图
: 随便挑2012~2014年间的0050回测
: 策略一:定期定额
: 36万本金,分36期投入
: 报酬率18%
:

: 策略二:定期不定额,下跌时加码投入
: 36万本金,分36期投入
: 若前月下跌>3%则提前预支下个月$10,000元
: 报酬率21%
:

: 策略三:定期不定额,上涨时加码投入
: 若前月上涨>3%则提前预支下个月$10,000元
: 报酬率21%
:

: 可以看出不管是下跌加码或是上涨时加码
: 只要同时完成分批+加速投入
: 时间拉长后,回测的报酬率都较佳
: 原因是
: 1.越早将资金投入,投资期望值越高。
: 2.股市跌深后的反弹通常也会来得很快,定期定额会错过难得低点
:  所以其它年虽然没有回测,但是相信大部分状况都是这样。
: 3.股市长期每月上涨时,反而可能是强势的牛市
:  提早将资金打入享受的牛市涨幅越多。
: 结论就是
: 如果以“认为股市长期成长向上为前提”进入市场
: 策略上当遇到历史性大跌时
: 一次投入或定期不定额(动态提前预支金额)
: 在长期绩效上,
: 有更高机会能胜过定期定额
: 而因为一次投入可能会有心理上的压力
: 所以如果为了避免心理压力
: 把资金拆成多笔(2-3年)投入的情况下
: 定期不定额提早把资金打进股市应该会比定期定额更好
作者: BruceChen227 (BruceChen0227)   2021-08-05 00:11:00
吖你不会继续贪喔 每年股利继续放 反正是指数买了放著到现在也是赚爆下跌还不赶快赚钱向下摊成本

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