1. 标的：2603.TW、2609.TW、2615.TW、9101.T、9104.T、9107.T、ZIM
2. 分类：请益
3. 分析/正文：
各位股版先进晚安大家好
之前小弟曾在7月4日分享过日本航运公司的营收预测修正
在那之后大部分水手伙伴可能都一起经历了业绩好坏跟股价并非绝对相关的大洗盘
在各位开始看这篇文章之前还是先提醒一下：
‧投资一定有风险
‧水能载舟亦能覆舟
‧任何数据仅供参考请依自身策略进行买卖
[声明]这是在下日股海运的持股成本，并没有要叫进让各位帮忙抬轿的意思
https://i.imgur.com/NbRg32D.jpg
台股长荣2种2字头都买过也做过停损，股票进出纯属诸君意志与在下无关
不好意思警语落落长接下来切入正题
今天日本的商船三井在12点做了第一季(日本会计年度2021.4-6)的法说会后，午盘海运开始狂拉，最主要的原因除了业绩好外，整年的预估配息给出了550圆的数据，以早盘收盘价5050来算殖利率约10.89%
本篇仅针对新资讯的部分作说明，略过的一些细节还请参考前作#1WuSdbJf
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最新决算情报
https://www.mol.co.jp/ir/accounts/newacc/index.html
第1四半期 决算说明会资料
https://www.mol.co.jp/ir/data/cfh/pdf/data2107.pdf
OCEAN NETWORK EXPRESS 开示资料
https://www.mol.co.jp/ir/data/cfh/pdf/one2107.pdf
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7/4 Alphaliner数据
ONE 1,586,396 TEU(1.16 长荣)
长荣 1,362,385 TEU(0.85 ONE)
阳明 617,725 TEU(0.38 ONE)
万海 418,454 TEU(0.26 ONE)
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商船三井在6月21日时所作的H1(4-9月)修正后财测，货柜部门纯益约1600亿(400+1200)
而今天7月30日公布之货柜部门纯益为906亿，可以发现财测仍然相当保守，包含了第三季旺季的财测已经过半。
以最新的ONE业绩来看，第一季税后纯益约25.59亿美元(需留意税制与航线的差异)
2021Q1(4-6)航线构成
亚洲至北美 33%
亚洲至欧洲 23%
亚洲近洋 21%
其他 23%
下面是以ONE业绩反推货柜三雄业绩，除了是以较低经营效率反推外，相对强势的台币也会让预估较为保守(当然纯以运力大小来比也没什么意义)，因此资讯仅供参考切勿作为买卖的单一依据
https://i.imgur.com/U69i4tz.jpg
25.59亿美元 * 28 = 716.52亿台币
以下假设与实际状况有所出入(航线构成不同)
依7/4运力作粗糙的假设(量级差越多误差越大)，则三雄第二季纯益可能为609亿、272亿、186亿
分别除以公开发行股数EPS约为11.55、8.17、8.39
若加上Q1实绩7.04、7.49、6.62则为
长荣 18.59、阳明 15.66、万海 15.01
若以各公司目前开出的自结来看，以上数据应该可视为最悲观的假设
以阳明为例：自结4月88亿、5月105亿；272-105-88=79亿，6月再怎么不济也不至于只有79亿(附加费与换约等)
同期的FBX平均：3月 4,157、4月 4,377、5月 5,272
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附上更新至7/16为止的航运数据，被洗脸洗到亮晶晶暂时没有继续更新的兴致，也需要观察更改公式的FBX一阵子才有参考价值
https://drive.google.com/file/d/15rk1POIJ6dspP-d8kOJjoJXc6gwAuTJd/view?usp=sharing
以上分享之资讯仅供参考不做正负面解读
若有不足之处还请各位先进多多提点指教
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补充：
9101.T 日本邮船 1Q法说会 8/4 今日收盘价 5,880圆
日本邮船ONE持股38%，假设1Q以商船三井公布之税后纯益906亿为基础推算约1,110亿日圆
除以发行股数170,055,098，日本邮船仅计货柜之4-6月单季EPS约为652.72圆(以2020年度
数据来看，货柜约占纯益之3分之2强)
除海运外亦涉足空运、陆运、承揽业(forwarder)，依股票讨论区来看一般预测配当较商
船三井高
(2020年度日本邮船配200、商船三井配150)
假设配当与商船三井相当550圆，除以今日收盘价5,880圆则殖利率约为9.35%
若仅比商船三井多50圆=600圆，则殖利率约为10.2%
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9107.T 川崎汽船 1Q法说会 8/4 今日收盘价3,720圆
川崎汽船ONE持股31%与商船三井相当
假设1Q货柜部门税后纯益与商船三井公布之税后纯益906亿相当
除以发行股数93,938,229股，川崎汽船仅计货柜之4-6月单季EPS约为964.46圆
由于货柜以外的区块长年赤字已经5年没有配息，殖利率为0%