原文标题：获利高峰未到、本益比仅约4倍 法人给货柜三雄9到14倍本益比
(请勿删减原文标题)
原文连结：https://finance.ettoday.net/amp/amp_news.php7?news_id=2039815&from=g
oogle.com
(请善用缩网址工具)
发布时间：2021年07月26日 09:16
(请以原文网页/报纸之发布时间为准)
原文内容：
记者张佩芬／台北报导
本土法人25日发出的报告指出，货柜航运景气及获利高峰未到，第三季业绩及获利高于第
二季，第四季业绩及获利不见得低于第三季，明年也不见得会比今年差，而目前本益比仅
约4倍，该公司给长荣(2603)、阳明(2609)9倍本益比，目标价350元；给万海14倍本益比
，目标价420元。
法人分析，前一波散装航运产业大景气，裕民股价从2003年开启历经5年的长多格局，股
价大涨1~2年期间，曾有不少人认为股价涨多该修正或是结束，之后股价的确也有涨多修
正，但是又再往上大涨到2007年股价达到最高点，当时的本益比近15倍左右。
再看2009~2010年的前一波货柜航运业景气，长荣股价从2009年2月底最低点走到2010年最
高点，历经21个月大多头，最高股价的本益比达9倍。当时长荣及阳明的单季获利高峰是
出现在2010年第三季，但是股价最高点则是出现在2010年12月，股价并没有领先获利高峰
先下跌，而是落后获利高峰一季才往下跌。
今年货柜航运三雄的税后EPS估高达35元上下，2022年税后EPS也维持在此水平，以目前股
价来计算今明两年的本益比，只有4倍左右；而且如以今年获利一半来发放现金股息，目
前殖利率也高达8％~12％以上，获利大好且本益比低，加上高殖利率，股价不可能一直被
压抑在很低的位置。
另货柜三雄股价从去年3月底落底大涨至今，走多15个月，至少应该要走多21个月才对。
如果本波货柜航运景气可持续到明年3~4月，预估货柜航运股将走多25个月，尚未走完本
波业绩行情。
由于货柜三雄股价经过大跌洗盘，没有信心的投资人已下船，包含外资、投信基金及自营
商持有张数大降及融资断头，股票筹码已跑到更有实力的大户手中，这样子反而更有利于
未来股价大幅表现，有利货柜三雄重新开启第五波上涨行情。
心得/评论：
本土法人？谁啊，宏远喔？
而且是昨天25号才发的报告
不过现在目标价应该大家都不买单