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消费力复苏 精品基金闪亮
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发布时间：
2021.07.23
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原文内容：
目前全球施打疫苗数已经超过30亿剂，欧美成熟国家施打至少一剂之比率普遍在六至七成
间，带来经济恢复的正向讯号，从民众活动观察美国、欧洲均已回到疫情前水准，为下半
年消费市场增添柴火。
百达投顾指出，消费题材从去年即明显出线，当时题材着墨于线下消费转至线上的商机，
今年的消费题材则会回到实体消费与高端品牌，根据百达资产管理的研究，全球符合能提
供产品差异化、购物体验、品牌诚信、营运卓越等高端品牌标准定义的公司只有120档股
票。
精品企业包含LVMH、KERING以及Hermes，今年第一季与2019年同期（疫情前）业绩相比，
皆显示复苏的态势，街口投信基金经理人全球时尚精品基金经理人萧智伟表示，其中，He
rmes收入增幅高达32.8％，其次则为LVMH及KERING的8％与5.5％。
三大精品企业业绩皆高于疫情前的水准，展现出奢侈品产业惊人的复苏态势。去年至今年
第一季的业绩显示，大型品牌持续扩张市占率，特别是客户具高忠诚度的Hermes仍是最畅
销的奢侈品牌，不过，小品牌业绩也有不错表现。
因此，随着全球疫苗接种更为普及下，国际旅游将逐渐恢复，可预期报复性消费将推动未
来几季的精品业绩表现。
除了一些知名品牌股，基金经理人也留意线上商机，保德信全球消费商机基金经理人杨博
翔则表示，除了实体零售、服务业再度受惠，在疫情的催化之下，包括线上购物、串流媒
体与新娱乐、线上广告等新消费趋势快速窜升，透过新科技导入庞大用户族群，以及庞大
且低廉的资本拓展新业务，也让跨业经营成为常态。
举例来说，全球电商龙头亚马逊（Amazon）6月举办的“PrimeDay”会员日，让第三方卖
家进帐创有史以来新高，全球会员购买超过2.5亿件商品，会员日期间，全美国电商零售
总额超过110亿美元，较2020年会员日期间高出6.1％。
野村全球品牌基金经理人吕丹岚表示，过去几个月市场风格快速轮动，随着市场消化预期
与评价差异，将进入选股期，类股大轮动浪潮暂时可望趋缓。
此外，美国因疫情获得控制经济重启后，整体复苏快速，将再度与新兴市场表现脱钩，期
软件将持续有所表现，反映疫情后全球数位化趋势加速，同时也看好基建硬件建设未来发
展。核心配置将涵盖全球数位化趋势下的强势品牌以及数位化趋势的供应链或平台。
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看到香奈儿开卖限量商品的新闻，抢买的人真不少。对照精品标的投资，如果能出国，这
些精品应该会被亚洲买家们爆买一波吧，被压抑的需求释放，或是庆幸自己还保住小命一
条赶紧犒赏自己。精品股票现在是时候吗？这题材性不知够不够力