看起来都是因短期需求造成的暂时性通膨，但是为什么全球房价在涨呢？
菜鸡对总经真的无法理解，包含疫情会让股市创新高这点也是
来回应一下推文的问题 我用美股当例子 因为美股受此次疫情及政策影响最大
首先要知道疫情对经济有没有伤害 有的 肯定有 那为什么经济受伤 美股却大涨?
那当然是因为政策! 什么政策 利率调降至接近0以及号称无限QE的实施
(当然还有其他各种给钱纾困拿去炒股 先不讨论这些)
那可能会有人疑问 利率接近0的低利环境和QE对股市有什么影响?
那就要先知道所有投资者都要面对的两个重要因子[风险]及[报酬]的平衡
那降低利率跟QE对这两个因子有什么影响呢?
首先讨论风险 在0利率之下 你更容易获得资金
(FED也让银行存款准备金降至0 提高银行放贷额度)
你也能付更少的各种贷款利息 因此对投资者而言 风险正在下降 不会整天担心借不到钱了!
因为你有更多的低利资金可以运用 你的资金来源因为低利环境大幅改善
整个金融系统的流动性大增(因为容易借钱) 因此投资的风险降低了(不会整天爆仓)
当然你会问 就算我很容易获得资金好了 为什么我要去买股票? 我不能买房 买债券吗?
很好 当然可以啊 所以几乎所有的资产都因此而上升了 包含黄金 BTC 热钱乱窜
所以不是只有股市热度提高 所有资产都会享受到热钱增加的冲击 只是股市先开始
(等到股市的风险随着股市价格越来越高 热钱就会转移目标)
第二个是报酬 低利环境会让安全资产的投资者利润大幅下降
让他们将资金转移到其他资产 你可能觉得你不会这么做对吧?
你会觉得 为什么我只因为10年美国公债殖利率从2%变成1%
我就要将美债卖掉配置其他资产?
(注意 我不是说一定要重新配置 而是很多人的资产配置 会追求风险跟报酬要能够匹配)
但实际上市场就是必须要去平衡[风险与报酬]
10年美债几乎无风险 但是收益2%变1%可是大减
(当然其实在QE之下你如果买ETF此时美债价格可是高档! 你视为再平衡卖出也无不可)
所以当你对自己的资产有一定的风险收益规划 就很有可能要重新资产配置
所以你会转向其他资产 像股票 当低利环境 股市的风险是不是降低了?(因为资金充裕)
那如果股市能在风险降低的情况下 能够保持本来的报酬 那你是不是会比较想投入?
没错对吧? 风险下降 报酬维持 那当然值得买入了?
好 那现在股市超级高点 他的风险是不是又提高了? 你的[风险与报酬]可能又铃声大作
你如果看到美债殖利率现在好像又不错回升了 利润上升了
是不是会回去追求美债? 所以这是一个动态平衡
最后额外提一下房价 房价会那么高还有一个就是房贷利率 因为QE购买MBS每月400亿
(MBS就是不动产抵押贷款证券)
造成mortgage rate(房贷利率)大幅降低 低房贷利率会造成大幅提高房价
因为能买房的人变多了 能炒房的人也更容易炒房了 当然房价会高囉
提供一点心得 现在因为流动性很好 低利环境 要崩盘几乎不可能
崩盘的产生 很多时候都是系统性危机 产生连锁反应 流动性也是一个关键
(就是我要钱的时候要有钱给我 让我随时不会被断头XD)
但是等到开始升息以后就不一样囉 因为流动性会减少 希望大家投资都顺利:)