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面板派对提前结束？投资双虎要从看报价转向价值链
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2021-07-12 12:43经济日报 记者李珣瑛／新竹报导
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继中小尺寸面板价格涨势于6月终止，7月上旬大尺寸电视面板报价也终结连涨13个月的走
势，这是面板好光景结束了的讯号吗？然而，面板双虎今年持续加码资本支出，中小尺寸
面板厂彩晶董事会7月7日才通过170亿元预算，要做为南科厂扩充3万片TFT-LCD产能相关
设备所需。2021年下半年面板景气走势是多还是空，究竟该怎么观察？
2020年爆发的新冠肺炎疫情方兴未艾，所衍生的宅经济效应，拉升居家办公、在家学习及
娱乐的需求，带动面板需求大增，面板双虎抢搭面板市况大好之际，今年资本支出金额分
别拉高到220~250亿元，无不瞄准高毛利产品扩充产能。
面板双虎友达、群创都看好今年营运一路旺到年底，并透露有多家IT客户抱现金抢订明年
的面板长单，释出2022年面板产业景气无虞的讯息。就连彩晶时隔16年，首度宣布大动作
启动扩产作业。这些迹象都透露出面板三强，已确切掌握“春燕”的行踪。
事实上，台系面板厂不像大陆面板厂有政府资金补助，必需自行承担扩产的风险，因此近
年来对资本支出都十分谨慎，大多只进行生产线的优化、去瓶颈投资，绝不贸然花大钱建
新厂。对此，友达高唱多年“Smart Inverstment （精准投资）”的策略。
2021年初，友达（2409）揭示启动“双轴转型+1”策略，要朝优质产能 （Go Premium）
及极大化面板价值的场域经济 （Go Vertical） 布局，从友达的显示器核心技术再升级
，并跨入系统、解决方案及服务。而“+1”是指Smart Inverstment 2.0，将透过4+1方场
域经营（智慧医疗、智慧零售、智慧交通、智慧育乐+智慧制造）、及建构生态圈来达成
。友达认为，未来的竞争已非企业对企业的单打独斗，而是要比生态链对生态链的团体战
。
仅管市场忧心面板报价，在第3季出现反转的杂音。美系外资报告之前调降友达、群创评
等至劣于大盘； 韩厂乐金显示器（LGD）和陆面板大厂京东方（BOE），也从加码评等降
至中立。Omdia显示部门资深研究总监谢勤益则是笃定表示，受到台、陆及韩厂各自有不
同的缺料问题，面板第3季没有供过于求的疑虑。
谢勤益指出，面板零组件缺料将自今年第4季起逐步疏解，由于陆厂持续扩产脚步并未停
歇，确立2022年全球面板供过于求情况再现。无法与陆厂拼产能的面板双虎友达及群创，
唯有加速价值转型、和垂直整合因应。
彭双浪表示，友达将把握这几年加快转型步伐，从面板出发做更多投资、并购，让友达在
生态场域布局更完整，进而跳脱面板景气循环。他说，友达这两年的发展方向、分割独立
运作的子公司、增加投资公司，都是希望未来摆脱面板产业景气大起大落的循环。未来会
依照策略发展需求去增加权益法公司的控股比例；目前考量，在系统厂和半导体，可能会
有新投资布局。
群创董事长洪进扬揭示2021年的营业计划，持续朝：双轨转型，价值跃进，且群创不只是
做面板，更要打造Made by Innolux聚焦新创场域应用，整合再胜出。
群创总经理杨柱祥表示，审慎乐观看待景气续旺到2022年。他说，供应链遇到刚性需求大
于可支撑范围，导致驱动IC、玻璃基板、偏光片及PCB都遇到交期问题。这波刚性需求推
升整体产业链健康且获利，摆脱前景气循环转成结构性的改变。
杨柱祥说，群创在显示器和非显示器产品线布局双轨转型；加上智慧制造提升竞争力，都
已初具成果。这都需要时间等待发酵，他举例指出，群创2017年买下路竹科学园区的6代
LTPS厂，经过三年的布局，成功在2020年于消费性面板、手机、笔电面板掌握话语权，已
成为群创的获利小金鸡。
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TFT-LCD假设真的如外资报告所述，供过于求
那为什么惨晶会加码170亿扩产呢？
哲哲说惨晶的这个动作，以逻辑来说是讲不通的
企业的行为表现会远胜于外资的嘴砲报告
如此看来，面板三喵的未来会是如何呢？拭目以待吧
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