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“新”国巨外资爱 美银喊买 目标价710元
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发布时间：
0705
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美银证券指出，国巨（2327）透过不断并购壮大，拥产品组合提升、获利表现稳定的双多
护体，从单纯零组件供应商化身为整体解决方案提供者的角色，把投资评等升为“买进”
，推测未来12个月合理股价710元，“新”国巨获得愈来愈多外资关爱。
美银证券分析，国巨自2020年第三季合并基美（Kemet）后，综效已然浮现，展现在国巨
营收倍增、毛利率提升、更佳的成本效率、获利年增率强劲等面向上。并购基美不仅帮助
国巨分散营收过度专注商品化产品状况，毛利率表现也逼近村田制作所（Murata），自
2017年以来，国巨的营业利益率、净利率也超越同业。
国巨最新宣布并购奇力新后，美银看好，奇力新身为全球第三大电感厂商，仅次于TDK与
Murata，国巨此举将可扩张产品线广度，奇力新并入国巨后，也可携手国巨跨进电信、车
用、工业用市场。
放眼后市，美银证券看好，国巨下半年受惠Android阵营智慧机需求复苏，提高5G智慧机
在产品组合的比重，加上更多的物联网（IoT）与电动车应用，搭配库存水位目前仍偏低
的优势，看好国巨营运动能下半年开始加温。
心得/评论：
泰铭日报，本周刊出 (1/7)
虽然版友们都觉得国巨反著做就对了
但最近国巨还蛮强的，国巨的基本面没什么问题，搞不好年底还会并凯美
实现泰铭の野望 - (被动)天下布武