市场乐观 估Fed年底前按兵不动
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工商时报 林国宾 2021.06.17
美国联准会（Fed）本周召开决策例会，根据两份最新访调结果显示，投资专家普遍认同
Fed对于通膨窜升为暂时性的说法，预期今年底前Fed都将按兵不动，明年初宽松退场，明
年底展开升息。
CNBC周三公布最新访调结果指出，多数投资专家认为通膨已取代疫情，跃升为美国经济的
头号风险，尽管如此，6成的受访者视物价上涨为暂时性，仅2成9认为是长期的问题。
投资专家预估今年美国消费者物价指数（CPI）全年年增率为3.88％，高于2020年的2.76
％。不过，通膨料在今年11月触顶，届时CPI估达5.3％。
富国银行资深经济学家维特纳（Mark Vitner）表示，“通膨将持续上扬，居高不下的期
间还会比Fed预期的还要长，不过还不至于会影响Fed量化宽松措施退场或升息的时程。”
与上次的调查结果一样，投资专家认为Fed下一个重大政策调整将是缩减购债，预计将在
今年10月宣布相关决策，并于2022年1月实施。
至于升息的时点，多数受访者认为是明年11月，较上次调查提早1个月。
高达9成4的投资专家认为美国经济衰退已经结束，预估今年第4季经济就可完全复苏至疫
前水准，全年成长率估逾6.4％，失业率将下滑至4.9％。
投资专家预估今年底标普5百指数封关水位将落在4,285点，明年底将涨破4,468点。美国
10年公债殖利率今年底估达1.85％，明年升破2.3％。
此外，根据美国银行的全球基金经理人月调，有将近7成5的受访者表示通膨飙升是暂时性
的状况，只有2成3认为是长久的问题。
基金操盘人普遍认为，Fed未来几个月将开始讨论缩减购债，6成3受访者预估8或9月就会
暗示缩减购债。
基金操盘人由于看好股市将持续上涨，因此整体现金配置部位下降至3.9％，而债券配置
水位则下滑至3年新低。
没事没事马照跑舞照跳 美国爸爸撑得住