长荣、万海拓舰队 法人喊优先布局
2021-06-14 12:42 经济日报 / 记者赵于萱／台北即时报导
https://udn.com/news/story/7251/5531290
航运三雄长荣（2603）、阳明（2609）、万海（2615）18日盘后将纳入台湾50指数，市场
看好被动式买盘加持，三雄股价有望再奔高。法人指出，基本面来看，除航运迎接旺季，
运价上涨支持航商获利成长，长荣及万海下半年陆续有大量新船交付，涨价效益可望进一
步胜出，建议抢进航运股优先布局。
国内投顾上修长荣、万海目标价至140元、190元，加上此前已有法人喊长荣、万海挑战
220元、203元，航运三雄不仅跻身“百元俱乐部”，双雄还有机会挺进200元，市值预期
再提升。
法人表示，航运三雄筹码、基本面各擅胜场，在本周三雄都将纳入台湾50指数，国内连结
的ETF总规模达1,912亿元，另长荣还纳入台湾高股息指数，ETF规模767亿元；以指数采用
殖利率加权法，外资推估长荣明年殖利率超过11%，纳入资金可观，三雄股价有进一步发
挥空间。
基本面方面，法人指出，三雄皆受惠国际运价走强，航运业迎接旺季，第3季航商获利可
望超越1、2季的历史纪录。由于长荣、万海又积极购船，下半年涨价效益放大，成长幅度
预期领先。
目前长荣为全球前七大货柜航商，掌握202艘船，其中自有113艘、承租89艘，总运力135
万TEU。法人分析，今年长荣预计交付11艘1.2万TEU船及四艘2.4万TEU船，运力大幅提升
，年度获利预估增加五倍、挑战1,562亿元，每股税后纯益（EPS）29元。
万海则为国际十大货柜航商，旗下有144艘船，总运力40万TEU。万海造船积极度为航运业
指标，新造船订单占现有运力的比重达56%，在今年预计交付11艘二手船及十艘新船，另
增加13.4万TEU柜位。法人推估，今年万海获利将成长555%，EPS提升到33元。
此外，长荣、万海后续持续规画扩大舰队，例如长荣加上今年待交付船，总交付运力有71
艘船、67.8万TEU，相对现有运力的占比为50%。法人看好运力提升，支持双雄明年获利仍
超过两个股本。
心得/评论:
阳明在这波航商运力扩张，无论是新造船或是二手船购买似乎都比较保守，
感觉下半年营收或股价就会逐渐被长荣拉开了