1. 标的： 09995.hk 荣昌生物
2. 分类：多
3. 分析/正文：
荣昌生物开发出了ADC药物维迪西妥单抗，
而且适应症是胃癌相关，市场非常大
ADC药物，“主要是利用抗体的标靶性，将药效强但毒性高的小分子药物
精准传送至病灶，以降低副作用的产生”。这一两年来ADC药物的热度比较高，
而荣昌生物已经开发出胃癌药并获批了，证明了荣昌生物的实力
胃癌的存活率比肺癌高，比起晚期肺癌可以吃药吃更久，
也比比较容易治疗的淋巴癌好赚，
更比市场比较小的黑色素瘤、鼻咽癌等孤儿药好赚
比百济神州、信达生物、君实生物的一些PD1单抗药，
替雷利珠单抗(淋巴瘤、尿路上皮癌、鳞状非小细胞肺癌)
、信迪利单抗（霍奇金淋巴瘤、非鳞状非小细胞肺癌）
、特瑞普利单抗（黑色素瘤、鼻咽癌、软组织肉瘤）的市场更大。
这几间的市值在910亿港元(757亿RMB)到2500亿港元之间，
而荣昌生物的前景与后市不会输这几间
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荣昌生物-B(9995.HK)复牌高开3.17% 治疗胃癌产品获批准上市
来源：格隆汇
　　昨日大涨12.8%后临停的荣昌生物-B(9995.HK)今早复牌高开3.17%报130港元，股价创
今年2月底以来新高，市值637亿港元。公司昨晚公告，公司自主研发的新型靶向HER2抗体
偶联物(ADC)注射用维迪西妥单抗(商品名爱地希)正式获中国药监局在中国的附条件上市
批准，用于治疗局部晚期或转移性胃癌。该产品是集团继今年3月获得注射用泰它西普获
准在国内上市后的第二款获批上市产品。
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报告中称，6月9日，中国国家药监局(NMPA)宣布，已通过优先审评审批程序附条件批准荣
昌生物注射用维迪西妥单抗(商品名：爱地希)上市，适用于至少接受过2种系统化疗的
HER2过表达局部晚期或转移性胃癌(包括胃食管结合部腺癌)患者的治疗。维迪西妥单抗是
一款靶向HER2的抗体偶联药物(ADC)，是中国首款由中国公司自主研发的ADC。
　　该行表示，胃癌是我国发病率仅次于肺癌居第二位，死亡率为第三位的癌症。全球每
年新发胃癌约为120万，中国约占其中40%，死亡率高，总体5年生存率不足50%。胃癌治疗
总体策略以外科手术治疗为主，其他传统治疗方案包括化疗、放疗、中医药治疗等。随着
近年来科技技术的不断进步，靶向治疗、免疫治疗等创新疗法在胃癌的治疗中显示出强大
的治疗效果，为胃癌患者提供了更多临床治疗方案。
　　报告提到，RC48为Her2-ADC药物，与肿瘤细胞表面表达的Her2相结合从而触发细胞雕
亡或Her2表达肿瘤细胞程序性死亡，现有研究数据已显示出RC48在胃癌治疗领域的有效性
。目前美国仅有罗氏/ImmunoGen的Kadcyla(T-DM1，恩美曲妥珠单抗)与第一三共/阿斯利
康的Enhertu(DS8201A)两款Her2-ADC获批上市，用于治疗乳腺癌。与T-DMI相比，RC48表
现出结合力更强和有更强的抗肿瘤潜力的优势。此次维迪西妥单抗获批上市，适用于至少
接受过2种系统化疗的HER2过表达局部晚期或转移性胃癌(包括胃食管结合部腺癌)患者的
治疗。
　　国金证券称，RC48在研适应症还包括尿路上皮癌、乳腺癌、非小细胞肺癌等，目前已
在多种疾病治疗领域取得了显著的治疗效果。其中Her2表达的尿路上皮癌预计2021年递交
NDA。在美国，FDA已授予维迪西妥单抗快速通道资格，针对适应症为晚期或转移性胃癌以
及胃食管结合部腺癌。尿路上皮癌适应症也已获得美国FDA和中国国家药监局突破性疗法
的双重认定，将来有望出海在全球范围内销售。
4. 进退场机制：
这档很适合长线操作，可以即时进场，或等待下个波段回档时逢低进场。
目前股价低估，市值达1200亿港元只是时间问题。
目标价250元；200元以上再考虑减码或离场。