近洋线龙头万海砸近千亿元抢进美国线 一场不能输的豪赌
2021-06-12 07:26经济日报 记者黄淑惠／台北报导
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货柜海运市场热翻天，亚洲近洋线龙头万海（2615）今年来两个动作引起海运界热议，一
是8日宣布要进军远东-美东航线，二是日前大手笔将投资近800亿元造船，再加上造柜合
计逼近千亿元，尤其订造13艘1.3万TEU（20呎标准柜）货柜船被外界视为一场不能输的豪
赌。（延伸阅读：阳明、万海营收 翻倍成长）
万海是亚洲区域近洋线的龙头业者，但今年起对于远洋的企图心可能胜过所有航商，8日
宣布本月18日起，将配置10艘2,800TEU-4,000TEU 船型提供亚洲到美东定期巡航服务，由
台北港首航。
照理远洋航线多用万TEU级船舶操作，主要原因是过去十年船舶大型化后，用大船跑单位
成本低，各航商纷纷投入大船，而万海却要以小船来操作，有道理吗？
万海这个动作看在业界眼里就是“打带跑”，一位业界人士分析，当前不管是美西还是美
东，运价都高得吓人，一趟来回的服务，利润率基本上都过五成，所以就算用单位成本较
高的小船来跑，利润还是好得很，未来若运价回落，万海顶多撤掉这个服务即可，属于小
打小闹的策略，只要第3季最大传统旺季有赚头就好。
只不过，万海今年的买船、造船策略就比较让市场高度好奇。
根据统计，万海去年以来到今年6月底止，近一年半的时间，共斥资近780亿元。其中，大
手笔斥资102.6亿元买进11艘的二手船舶，二手船舶经过整理后，加入市场的速度快，今
年二手船已经陆续在投入，成为市场新生力军。
另外一笔最大的造船计画是进场买进13艘1.3万TEU全新大型船舶，总造价就达到台币
431.27亿元，预计2023年下水；由于1.3万TEU的船型并不适合亚洲区间航线，万海用行动
对外宣布将挥军远洋航线。
一位长期关注货柜海运市场的分析师说，远洋航线和近洋航线经营的眉角天差地远，万海
若真要投入，将面对不少挑战。
首先是远洋航线竞争激烈，远洋一般来说分为远欧、北美两大市场，远欧有马士基、地中
海等主力欧洲航商，北美是长荣、日韩等亚洲航商最强，但过去10年来的货柜轮长程线都
是运价杀红眼的红海市场，赚少赔多，市场一度低迷到全球前七大的韩进海运破产退出，
唯不管远洋怎么杀，万海因为守住近洋，所以几乎没有亏过钱，而这两年远洋市场转强主
要是因为疫情，两年后谁知道？
其次，从新增运力来看，2023年后市场压力就有增无减，虽然受到疫情催化，连海运业界
都持续看多货柜海运到明年，但随着全部的航商冲下去造船，2023年估计将有年成长7%的
新增运力要投入，万海交船的时间刚好是2023年，届时疫情是否延续仍是未知数，远洋波
动性将遽增。
最后是远洋多是万TEU级大船在跑，这么大的船舶对航商的揽货能力极具考验，因此才有
三大海运联盟的诞生，彼此透过共班揽货降低风险，万海若要进入远洋成为一员，未来加
入联盟将是必要之举。另外还有包括船舶货柜周转及管理人员等操作细节远洋近洋两个样
。
全球海运界都非常注意万海的这波扩大资本支出的动作，投资界也不断揣测万海这波大动
的资本支出，市场真的有这么好吗?一位海运业资深主管说，海运业的船舶资本支金额非
常惊人，买船、卖船、造柜都是一门大学问，“航运业的老板心脏要很强大，买对时机赚
大钱，买错就会一辈子痛”，当年不少航商都在2008年那一波冲下去用高价造船，结果被
高成本拖累至少十年，只能说万海集团“口袋很深”，非常勇敢。
对此，万海其实也不是没有推算过，万海指出，依据内部规划，除了北美线，1.3万TEU大
船也可以投入印巴跟中东等航线，对于未来的操作仍具信心。
万海目前总舶数为145艘，去年来造船动作是全面性的评估，不只订造新船，也买进11艘
二手船来整理加入营运，目前二手船舶已经交8艘；未来要交的新船还包括9艘2千TEU、12
艘3千TEU。
业界指出，如果不是看好市场商机，万海不会这样大动作的造船、造柜。至于货柜订单的
部分，超前部署采购货柜数量已达8.2万个TEU新柜，5月又订造5万TEU，未来陆续交柜达
到13.5万TEU；今年海运市场续好，新柜的加入，成为推升万海营收、获利成长的新动能
。
心得/评论:
长荣为OCEAN alliance (CMA + COSCO + OOCL + EMC) 成员，
阳明为THE alliance(Hapag Lloyd + ONE + HMM + YM) 成员，
现在万海看远洋线运价高涨也想投小船抢钱，
不论是单位成本或航线网络都难跟三大联盟竞争，货柜三雄里 我还是最看好长荣
能在这波产业景气翻转的大航海时代，获取最大利润跟股价涨幅