郭明錤爆大立光样品未达Apple要求 以3大理由改挺玉晶光
33分钟前
一向唱衰镜头二哥玉晶光（3406）的Apple知名分析师、天风国际证券分析师郭明錤一反
常态，看好玉晶光下半年量产技术、产品组合与客户组成有结构性改变，且受惠大立光（
3008）镜头样品未达Apple要求，有利取得更多iPhone13、虚拟实境（VR）订单，玉晶光
成长动能将持续到明年上半年。
为何改转向拥抱玉晶光，郭明錤首先点出主要是量产技术的结构改变。最新的产业调查指
出，大立光与玉晶光将自6月开始出货iPhone 13的镜头，但大立光近期送样iPhone 13的
后置广角镜头与后置长焦镜头样本并未满足Apple的公差要求，故Apple已要求玉晶光提高
出货量并停止大立光出货。
玉晶光在6月将是iPhone 13的后置广角镜头与后置长焦镜头的独家供应商，如大立光顺利
调整模具公差并在7月大量出货，玉晶光因领先出货优势，预估iPhone 13后置广角镜头与
后置长焦镜头出货比重将高达65~70% ，高于市场预期的40~50%)，将显著贡献玉晶光6月
与下半年营收与获利。
郭明錤第二个论点是，玉晶光产品组合的结构改变。受惠于VR的游戏/多媒体娱乐创新体
验，头戴显示器出货量将自今年下半年显著翻倍成长。玉晶光几乎拥有所有主要VR品牌的
订单，高单价VR透镜将挹注玉晶光每月营收约1.8–2亿元。
最后一个论点为，看好玉晶光客户组成的结构性改变。玉晶光目前的非Apple客户主要为
VR品牌业者。受惠VR快速成长，非Apple客户占玉晶光营收比重将自下半年开始显著成长
。预估非Apple占玉晶光2021与2022年营收比重将分别成长至10–15%与20–30%，将改善
玉晶光过去营收比重高度依赖Apple的风险，并提升成长能见度与降低季节性影响。（陈
俐妏／台北报导）
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