原文标题：缺电商机＋业外进补，陆海(5603)今年EPS挑战9元
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发布时间： 财讯新闻 2021/05/24 09:10
(请以原文网页/报纸之发布时间为准)
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原文内容：
【财讯快报／研究员冯欣仁】用电量屡创新高，尽管核三1号机与林口3号机组归队发电，
不过目前有4座大型机组进入岁修，总装置容量达222万瓩，供电能力持续吃紧。台电预估
，今天(24日)起至28日恐每天亮供电吃紧的黄灯。这让人想起5月中旬，台湾一周内连续
发出2则国家级的分区轮流停电的警报，疫情让大家不能出门，居家上班、上课，且天气
又热，一度引发民怨，现在才5月，还没有到最热的7月及8月，台商回流目前大部分也都
处于盖厂阶段，未来台商返台制造业用量大增，台电电力的调整未来若没有改善，民生用
电、工业用电等都会受到冲击，连带也影响到造业生产线，电力不足问题若无法改善，恐
将冲击到台湾制造业外销出口的能力，对于企业获利及台湾经济成长率也将带来负面的影
响。
为避免缺电影响扩大，政府将加快再生能源建置的脚步及速度，而优先受惠的就是陆海
(5603)。
陆海主要营运为货柜运输及仓储、重机件运输与吊装业务。受惠台商回流设厂及政府积极
发展再生能源如离岸风电等，所有营运业务雨露均霑，去年EPS1.4元创下5年来新高，今
年第1季单季营益率大增7个百分点，单季EPS0.3元，较去年同期亏损大幅改善。电力不足
，5月就达用电高峰，导致一周内二次跳电，影响民生及工业用电，势必加速政府发展再
生能源的速度，尤其离岸风电进入施工期，陆海的重机件运输与吊装业务全台市占最高，
将成为政府加速建置再生能源的最大受惠者。
尤其陆海的重要转投资领域，更广泛跨除相关能源领域，包括与世纪钢(9958)合资成立的
世纪重工，陆海持有10%，主要营运是配合风电设备在内陆、港边及海上之吊装运输工作
。转投资持有34.5%的佳运重机械工程，主要则是负责特殊货物如风电结构的起重运输工
程服务业；持股50%的电才陆海(电才)主要营运包括风电重机件起重工程及机械安装；持
有75%的陆海天新主要营运为非属公用之发电、用电设备检测维护及能源技术服务、管理
顾问、国际贸易业等；持有77.27%的嘉新能源主要为再生能源发电设备业。
发展再生能源是政府的既定政策，尤其进入夏季的用电高峰，政府在再生能源的发展势必
加快脚步，陆海在再生能源领域布局多时，从第1季本业的的成长趋势来看，法人预估今
年本业可望出现大幅度的成长。去年全年本业获利5790万元，今年首季本业获利3321万元
，已占去年全年本业获利的57.4%，若未来三季都能维持Q1水准，法人预估今年本业获利
可将可达1.3亿元，全年本业每股税前盈余估可达1.7元，这已接近历史次高水准，更何况
这还不含业外活化土地资产的获利挹注。
除了本业今年大有斩获之外，陆海成立至今长达50年，旗下土地资产取得年限长且低廉，
更转投资100%的新安和加气站、82.76%的瑞山股份有限公司，这二家公司主要都是从事不
动产租赁的公司且拥有稳定的收入来源。
这二年陆海活化土地资产的动作相当积极，继去年子公司瑞山处分台北市松山区滨江段不
动产案，贡献陆海获利7615万元之后，今年2月陆海董事会更决议处分台中市梧栖区不动
产，法人预估将取得7.5亿元的现金之外，因为土地成本低廉，获利将高达6亿元，陆海目
前股本7.83亿元，若该笔土地成交，陆海将获得近1个股本的现金，有利陆海大举拓展再
生能源的发展，同时出售该笔土地获利挹注6亿元，折合每股贡献度高达7.7元。
合计本业及业外贡献，法人预估今年陆海EPS可望挑战9元，虽然业外占大多数，但光本业
每股盈余可达1.7元，加上公司去年EPS1.4元，但却大方配出1元现金股利与0.3元股票股
利，目前殖利率逾4%。但今年EPS若可达9元，虽然最后发放少现金股利，要等到董事会确
认，不过公司握有大笔现金，不管是稳定在未来几年平均发放，或是一次性明年发放，假
设明年一次性发放，以今年配息率保守70%计算，明年现金股利估可达6元，目前股价约在
20～22元长期底部区附近，每股净值15.92源，殖利率至少超过20%，公司掌握弹性调整的
能力，不管是未来几年逐年平均分配现金股利，或是一次性发放，对股东而言长期投资都
是相对有利，尤其目前股价仍在20年来的相对底部区。
心得/评论： ※必需填写满20字
这支看了好几天，上礼拜五收23.3这礼拜五收在31.85，涨幅接近37%
虽然不是26xx海运族群，但是这礼拜暴力走势跟万海有像
今天的走势有点跟着阳明/长荣有像
https://i.imgur.com/5VFBckK.jpg
礼拜三四都涨停板，今天差点涨停板达成红三兵，可惜收盘前崩崩
这篇新闻写了一大堆利多，真的是多角化经营
有货柜运输及仓储、重机件运输与吊装业务
有再生能源
有世纪钢关联的钢铁
https://i.imgur.com/IDiRVQs.jpg
然后EPS会上9是因为卖土地EPS可能贡献7.7块，2021年Q1赚0.3块
所以今年全年几乎可以说是0.3*4=1.2块
https://i.imgur.com/SvfQmzG.png
但是台湾人最爱配股配息啦！所以这支这礼拜喷免惊！
不过昨天隔日冲大户富邦-建国进场，大买3416张，今天出货机率87%
这支让我想到前阵子的灿星网(4930) 配了股利3.5 元
那个时候贴文章说这支配完后当大股东机率多高，还被呛说人家转型了好不好
https://i.imgur.com/Ze1Qdko.jpg
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1616731106.A.4E9.html
BTW这家公司董事长名字满好听的 何英津 董事长
https://i.imgur.com/WzrB9Bu.jpg