1. 标的： (9904.TW 宝成)
2. 分类：多
3. 分析/正文：
a. 宝成第一季 EPS 2.13元，创下历史单季新高，转投资的南山人寿营运越来越旺
，缓升息趋势带动保险业获利贡献持续攀升
b. 本业制鞋，获利大幅改善，毛利率也超越2019年的疫情前水准，对客户涨价
带动ASP 年成长8.7%
营收占比接近80%的客户，为欧美品牌业者，随着欧美解封趋势
下半年看到的客户需求越来越好，目前产能接近满载
大客户NIke 以及 Addidas 法说会中，都对今明后年的营运展望相当乐观
主要受惠于疫情后，人类更重视健康带动运动鞋的需求上升
Addidas 预期未来四年 营收的年均复合成长达10%，成长动能明确强劲
C. 国内主要券商目前预估，宝成2021年获利能做到接近5元水准
身为世界制鞋龙头，目前本益比仅7倍
相较其历史水准约10~13倍为相当被低估的状态
D. 筹码面: 投信在疫情后，部位接近清空归零，但最近两日都有大买状况
主力大户以及外资则持续站在买方，融资水位也很低
筹码越来越稳定
4. 进退场机制：较适合长期投资，今年内可望随着获利稳定攀升而挑战50元水准